鹏扬先进制造混合A

一、投资风格总览

在 张勋（010587）担任 鹏扬先进制造混合A 基金经理期间（2024-12-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.6417%，持股集中度 均值约 0.0162，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.34%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 79.88%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.38%；交通运输、仓储和邮政业 0.05%。
• 2025-03-31：制造业 70.9%；采矿业 1.26%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.21%。
• 2025-06-30：制造业 67.02%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.91%；批发和零售业 1.05%。
• 2025-09-30：制造业 67.9%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.53%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.4%。
• 2025-12-31：制造业 76.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.3%。
• 2026-03-31：制造业 79.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.85%；采矿业 0.85%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（79.88%） 变为 制造业（79.32%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 8.85%，较上季 加仓。
• 德业股份（605117）占净值 7.21%，较上季 减仓。
• 大族激光（002008）占净值 3.81%，较上季 仓位不变。
• 特锐德（300001）占净值 3.73%，较上季 加仓。
• 江海股份（002484）占净值 2.96%，较上季 新进。
• 华友钴业（603799）占净值 2.94%，较上季 加仓。
• 徐工机械（000425）占净值 2.81%，较上季 加仓。
• 东方电缆（603606）占净值 2.5%，较上季 新进。
• 汽轮科技（300277）占净值 2.1%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 36.91%，持股集中度 为 0.0195。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、61.5%、50.0%、50.0%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：1、5、2、4、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 8.85%（2026-03-31）。
• 德业股份（605117）减仓，占净值 7.21%（2026-03-31）。
• 特锐德（300001）加仓，占净值 3.73%（2026-03-31）。
• 江海股份（002484）新进，占净值 2.96%（2026-03-31）。
• 华友钴业（603799）加仓，占净值 2.94%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0162，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 67.22%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。