惠升和睿兴利债券A
(010630)公募固收增强型债券型
重仓透视
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2026 自然年 · 重仓透视
惠升和睿兴利债券A 近一年重仓选股评论
惠升和睿兴利债券A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
惠升和睿兴利债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.02%，四季平均换手约90.63%。最近一季新进Top10：中谷物流、农业银行、宇通客车、川投能源、工商银行。2026 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.0200% |
| 平均换手 | 90.6300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.58% |
| 年化波动率 | 3.81% |
| 最大回撤 | -3.93% |
| 夏普比率 | 0.02 |
| 索提诺比率 | 0.04 |
| 同类排名 | 前 34%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 73.6 | 偏强 |
| 波动 | 80.7 | 较大 |
| 风险 | 24.0 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 上峰水泥、上海银行、卫星化学、广汇能源，退出 万华化学、农业银行、建设银行、横店东磁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中谷物流、农业银行、宇通客车、川投能源，退出 上峰水泥、华能蒙电、卫星化学、广汇能源，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 1.26% | +1.26 |
| 银行 | 0.0% | 1.17% | 0.91% | 1.2% | +1.20 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.3% | 0.32% | 0.22% | +0.22 |
| 汽车 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.21% | +0.21 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.36% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：上峰水泥、上海银行、卫星化学、广汇能源；退出：万华化学、农业银行、建设银行、横店东磁、渤海轮渡、电投能源、隆鑫通用
2026-06-30 新进：中谷物流、农业银行、宇通客车、川投能源、工商银行、建设银行、招商轮船、法拉电子；退出：上峰水泥、华能蒙电、卫星化学、广汇能源、招商银行、沪农商行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 横店东磁 | 0.26 | -4.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 电投能源 | 0.93 | 7.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.32 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.26 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华能蒙电 | 0.3 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 农业银行 | 0.26 | -12.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪农商行 | 0.31 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 建设银行 | 0.28 | 3.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 渤海轮渡 | 0.47 | -1.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 隆鑫通用 | 0.4 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 上峰水泥 | 0.3 | 83.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 卫星化学 | 0.36 | -14.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 广汇能源 | 0.32 | -25.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 上海银行 | 0.31 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 横店东磁 | 0.26 | -4.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 电投能源 | 0.93 | 7.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万华化学 | 0.26 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 农业银行 | 0.26 | -12.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 建设银行 | 0.28 | 3.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 渤海轮渡 | 0.47 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 隆鑫通用 | 0.4 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 0.21 | 22.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 法拉电子 | 0.18 | -31.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 川投能源 | 0.22 | 14.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 农业银行 | 0.19 | 14.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.33 | 12.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 招商轮船 | 1.03 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.27 | 10.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中谷物流 | 0.23 | 5.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 上峰水泥 | 0.3 | 83.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 卫星化学 | 0.36 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.31 | -9.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 0.32 | -25.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华能蒙电 | 0.32 | -8.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 沪农商行 | 0.29 | -17.78 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。