博时高端装备混合A
(010665)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时高端装备混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时高端装备混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.88%，四季平均换手约61.6%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.78%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.78%）。四季度新进Top10：卓胜微、振华科技、联赢激光、航锦科技。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.8800% |
| 平均换手 | 61.6000% |
| 持股集中度 | 0.0252 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电力设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 3.3% 调整至 15.96%，电力设备 由 7.67% 至 12.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信博、宏发股份、智明达、海康威视，退出 万华化学、三一重工、中信特钢、华鲁恒升。Q3 再平衡：新进 三峡能源、北方华创、容知日新、鸿远电子，退出 中国中免、振华科技、海康威视、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 9.09% 升至 15.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 卓胜微、振华科技、联赢激光、航锦科技，退出 三峡能源、中信博、容知日新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售、钢铁 等方向；净加仓 电子(+10.72pp)、国防军工(+12.66pp)、电力设备(+4.83pp)；净降配 医药生物(-3.64pp)、商贸零售(-4.34pp)、基础化工(-7.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.06%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 5.06% | 6.78% | +6.78 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 3.3% | 6.86% | 9.09% | 15.96% | +12.66 |
| 电力设备 | 7.67% | 13.13% | 18.35% | 12.5% | +4.83 |
| 电子 | 0.0% | 3.41% | 5.06% | 10.72% | +10.72 |
| 机械设备 | 5.65% | 0.0% | 4.15% | 5.41% | -0.24 |
| 食品饮料 | 5.73% | 6.02% | 6.76% | 4.92% | -0.81 |
| 基础化工 | 11.52% | 0.0% | 0.0% | 4.43% | -7.09 |
| 医药生物 | 3.64% | 4.69% | 0.0% | 0.0% | -3.64 |
| 商贸零售 | 4.34% | 4.37% | 0.0% | 0.0% | -4.34 |
| 计算机 | 0.0% | 3.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.95% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 5.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 5.06% | 6.78% | +6.78 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 5.06% | 6.78% | +6.78 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中信博、宏发股份、智明达、海康威视、豪威集团；退出：万华化学、三一重工、中信特钢、华鲁恒升、日月股份
2021-09-30 新进：三峡能源、北方华创、容知日新、鸿远电子；退出：中国中免、振华科技、海康威视、豪威集团、金域医学
2021-12-31 新进：卓胜微、振华科技、联赢激光、航锦科技；退出：三峡能源、中信博、容知日新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.66 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 2.98 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 3.41 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中信博 | 4.14 | -16.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智明达 | 3.07 | 32.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中信特钢 | 5.25 | -21.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 5.65 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 6.24 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 5.28 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 日月股份 | 3.43 | -21.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 5.06 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 4.95 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 3.7 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 容知日新 | 4.15 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 振华科技 | 3.79 | 64.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.66 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 4.37 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 3.41 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金域医学 | 4.69 | -35.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 振华科技 | 4.94 | -8.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航锦科技 | 4.43 | 3.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卓胜微 | 3.94 | -35.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 联赢激光 | 5.41 | -31.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 4.95 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信博 | 6.01 | 5.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 容知日新 | 4.15 | -6.14 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。