财通资管消费升级一年持有A

财通资管消费升级一年持有A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管消费升级一年持有A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.88%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.96%)。最近一季新进Top10：安克创新、春风动力、比音勒芬、立讯精密、美的集团。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 纺织服饰 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.89% 调整至 8.43%，纺织服饰 由 0% 至 4.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、匠心家居、巨人网络、登康口腔，退出 会稽山、影石创新、水羊股份、石头科技。Q3 食品饮料行业持仓占比从 6.42% 升至 30.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 新乳业、海天味业、紫燕食品、贵州茅台，退出 中国东航、九号公司、匠心家居、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 安克创新、春风动力、比音勒芬、立讯精密，退出 新乳业、洁雅股份、海天味业、紫燕食品，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.54pp)、纺织服饰(+4.8pp)；净降配 汽车(-5.09pp)、美容护理(-4.16pp)、食品饮料(-3.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.96%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、匠心家居、巨人网络、登康口腔；退出：会稽山、影石创新、水羊股份、石头科技

2026-03-31 新进：新乳业、海天味业、紫燕食品、贵州茅台；退出：中国东航、九号公司、匠心家居、巨人网络

2026-06-30 新进：安克创新、春风动力、比音勒芬、立讯精密、美的集团；退出：新乳业、洁雅股份、海天味业、紫燕食品、若羽臣

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。