宝盈优质成长混合A
(010751)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
宝盈优质成长混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈优质成长混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.02%，四季平均换手约76.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.61%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东睦股份、中际旭创、大金重工、天赐材料、泰胜风能。2023 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.02% |
| 平均换手 | 76.9% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0273 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 44.0 | 中等 |
| 波动 | 74.6 | 较大 |
| 风险 | 12.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 有色金属 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 6.45%，有色金属 由 0% 至 5.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 博威合金、双环传动、宁德时代、帝科股份，退出 东方盛虹、大金重工、泰胜风能、科陆电子。Q3 再平衡：新进 中芯国际、宇邦新材、德赛西威、恒立液压，退出 双环传动、天赐材料、捷佳伟创、晶澳科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 18.92% 升至 30.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东睦股份、中际旭创、大金重工、天赐材料，退出 中芯国际、宁德时代、宇邦新材、德赛西威，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、公用事业 等方向；净加仓 医药生物(+6.45pp)、有色金属(+5.95pp)；净降配 电力设备(-3.59pp)、石油石化(-5.86pp)、公用事业(-4.81pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.17% | 9.05% | 4.61% | +4.61 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 5.01% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 33.6% | 38.58% | 18.92% | 30.01% | -3.59 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 5.01% | 6.45% | +6.45 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.08% | 5.22% | 5.95% | +5.95 |
| 机械设备 | 5.49% | 0.0% | 5.16% | 4.8% | -0.69 |
| 汽车 | 0.0% | 4.79% | 5.07% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 5.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 5.27% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 4.81% | 5.16% | 0.0% | 0.0% | -4.81 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.01% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 5.01% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 6.17% | 14.06% | 4.61% | +4.61 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.17% | 9.05% | 4.61% | +4.61 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：博威合金、双环传动、宁德时代、帝科股份、晶澳科技、晶科能源；退出：东方盛虹、大金重工、泰胜风能、科陆电子、陕鼓动力
2023-09-30 新进：中芯国际、宇邦新材、德赛西威、恒立液压、爱柯迪、赛诺医疗、阳光电源；退出：双环传动、天赐材料、捷佳伟创、晶澳科技、晶科能源、林洋能源、盛弘股份
2023-12-31 新进：东睦股份、中际旭创、大金重工、天赐材料、泰胜风能、盛弘股份；退出：中芯国际、宁德时代、宇邦新材、德赛西威、恒立液压、爱柯迪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.87 | -38.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 双环传动 | 4.79 | -21.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.17 | -11.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 帝科股份 | 5.82 | -26.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 博威合金 | 5.08 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶科能源 | 5.28 | -28.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方盛虹 | 5.86 | -13.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科陆电子 | 4.86 | -21.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大金重工 | 4.58 | -12.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 泰胜风能 | 6.45 | 3.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 陕鼓动力 | 5.49 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 5.27 | -9.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.98 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宇邦新材 | 4.29 | 10.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 爱柯迪 | 5.07 | -10.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒立液压 | 5.16 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 赛诺医疗 | 5.01 | 5.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 5.01 | 3.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 4.87 | -38.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 双环传动 | 4.79 | -21.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 6.22 | -34.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 盛弘股份 | 4.85 | -17.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 5.37 | -32.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 林洋能源 | 5.16 | -12.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶科能源 | 5.28 | -28.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 大金重工 | 4.45 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 4.9 | -11.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泰胜风能 | 4.17 | -26.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 3.85 | 38.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 盛弘股份 | 5.33 | -2.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东睦股份 | 4.8 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 5.27 | -9.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 4.07 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宇邦新材 | 4.29 | 10.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 爱柯迪 | 5.07 | -10.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 5.16 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 5.01 | 3.66 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 15/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。