交银均衡成长一年混合A

交银均衡成长一年混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银均衡成长一年混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.11%，四季平均换手约44.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.07%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.22%→期末 4.07%）。最近一季新进Top10：中材科技、杰瑞股份、深南电路、精智达、药明康德。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.3% 调整至 20.93%，通信 由 6.12% 至 8.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 山金国际、阳光电源。Q3 再平衡：新进 天孚通信，退出 山金国际、工业富联、恒瑞医药、浙江荣泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.38% 升至 20.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、杰瑞股份、深南电路、精智达，退出 天孚通信、紫金矿业、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、有色金属 等方向；净加仓 通信(+2.51pp)、电子(+10.63pp)、建筑材料(+3.68pp)；净降配 医药生物(-3.08pp)、汽车(-3.5pp)、有色金属(-3.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 3.67% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.35pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：山金国际、阳光电源；退出：—

2026-03-31 新进：天孚通信；退出：山金国际、工业富联、恒瑞医药、浙江荣泰

2026-06-30 新进：中材科技、杰瑞股份、深南电路、精智达、药明康德、金海通；退出：天孚通信、紫金矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 4/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。