同泰大健康主题混合A

同泰大健康主题混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

同泰大健康主题混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.64%，四季平均换手约85.37%。四季度新进Top10：三生国健、昭衍新药、海创药业、福瑞医科、舒泰神。2025 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 9 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 48.64% 调整至 66.27%。

Q2 末换仓：新进 佐力药业、博腾股份、奥赛康、昭衍新药，退出 东阿阿胶、兴齐眼药、华润三九、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 广生堂、康辰药业、微芯生物、悦康药业，退出 一品红、佐力药业、博腾股份、奥赛康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 55.44% 升至 66.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三生国健、昭衍新药、海创药业、福瑞医科，退出 悦康药业、昂利康、神州细胞、科兴制药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+17.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：佐力药业、博腾股份、奥赛康、昭衍新药、皓元医药、益方生物、荣昌生物、药康生物、首药控股；退出：东阿阿胶、兴齐眼药、华润三九、恒瑞医药、惠泰医疗、百济神州、联影医疗、艾力斯、药明康德

2025-09-30 新进：广生堂、康辰药业、微芯生物、悦康药业、昂利康、神州细胞、科兴制药、迈威生物、迪哲医药；退出：一品红、佐力药业、博腾股份、奥赛康、昭衍新药、皓元医药、荣昌生物、药康生物、首药控股

2025-12-31 新进：三生国健、昭衍新药、海创药业、福瑞医科、舒泰神；退出：悦康药业、昂利康、神州细胞、科兴制药、迪哲医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 9/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。