南方宝恒混合C

(011034)权益主动型公募混合型
+添加自选
现任基金经理

孙鲁闽 上任时间：2021-06-08

孙鲁闽先生:南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士,具有基金从业资格。曾任职于厦门国际银行福州分行,2003年4月加入南方基金,历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理、专户投资管理部总监助理、权益投资部副总监,现任联席首席投资官、董事总经理;2007年12月17日至2010年12月14日,任投资经理。2011年6月21日至2017年7月15日,任南方保本基金经理;2015年12月23日至2017年12月30日,任南方瑞利保本基金经理;2015年5 展开∨ 收起∧

易天富任期评级季报基准 2026-03-31
现任综合星 ★★★★★ 5星全任期综合星 ★★★★★ 5星评级批次 2026-03-31
★★★☆☆ 3星任期回报优于同类约 51.3%（样本2000）
雷达分位：盈利 34·弱　波动 13·小　风险 88·低
投资风格解读（仅供参考，不参与星级）

一、投资风格总览

在 孙鲁闽（011034）担任 南方宝恒混合C 基金经理期间（2021-06-08 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 5.2425%，持股集中度 均值约 0.0003，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 42.7714%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 20.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 12.13%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.97%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 11.23%；金融业 1.31%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.24%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 16.19%；采矿业 1.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.87%。
• 2026-03-31：制造业 14.92%；采矿业 1.12%；金融业 0.89%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（11.71%） 变为 制造业（14.92%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 0.68%，较上季 仓位不变。
• 卫星化学（002648）占净值 0.61%，较上季 新进。
• 美的集团（000333）占净值 0.53%，较上季 加仓。
• 宁波银行（002142）占净值 0.46%，较上季 新进。
• 海尔智家（600690）占净值 0.44%，较上季 仓位不变。
• 瀚蓝环境（600323）占净值 0.43%，较上季 仓位不变。
• 分众传媒（002027）占净值 0.42%，较上季 仓位不变。
• 正泰电器（601877）占净值 0.41%，较上季 加仓。
• 中国移动（600941）占净值 0.13%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 4.11%，持股集中度 为 0.0002。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：41.7%、27.3%、41.7%、53.8%、53.8%、27.3%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、2、4、3、2、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 卫星化学（002648）新进，占净值 0.61%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）加仓，占净值 0.53%（2026-03-31）。
• 宁波银行（002142）新进，占净值 0.46%（2026-03-31）。
• 正泰电器（601877）加仓，占净值 0.41%（2026-03-31）。
• 中国移动（600941）新进，占净值 0.13%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0003，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-06-08 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 22.4%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

任职基金名称 任职基金类型 起始时间 截止时间 任职回报 (2026-07-23)
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
南方宝恒混合C 混合型 2021-06-08 至今 21.52% 9.23% -7.14% -14.02%

杨旭 上任时间：2025-06-13

杨旭先生:中国国籍,伦敦政治经济学院硕士,具有基金从业资格。曾就职于中国银行股份有限公司总行、华夏基金管理有限公司,历任中国银行总行金融市场总部投资经理、司库投资经理,华夏基金机构债券投资部养老金、年金、专户投资经理。2019年12月加入南方基金,2020年2月19日至2020年9月25日,任投资经理;2020年9月25日至今,任南方安泰混合基金经理;2022年4月1日至今,任南方佳元6个月持有债券基金经理;2025年6月13日至今,任南方宝恒混合、南方利安灵活配置混合基金经 展开∨ 收起∧

易天富任期评级季报基准 2026-03-31
现任综合星 ★★★★☆ 4星全任期综合星 ★★★★☆ 4星评级批次 2026-03-31
任期不足一年，暂不展示同类排名
投资风格解读（仅供参考，不参与星级）

一、投资风格总览

在 杨旭（011034）担任 南方宝恒混合C 基金经理期间（2025-06-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 4.98%，持股集中度 均值约 0.0003，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 44.9667%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 21.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 11.23%；金融业 1.31%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.24%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 16.19%；采矿业 1.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.87%。
• 2026-03-31：制造业 14.92%；采矿业 1.12%；金融业 0.89%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（11.23%） 变为 制造业（14.92%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 0.68%，较上季 仓位不变。
• 卫星化学（002648）占净值 0.61%，较上季 新进。
• 美的集团（000333）占净值 0.53%，较上季 加仓。
• 宁波银行（002142）占净值 0.46%，较上季 新进。
• 海尔智家（600690）占净值 0.44%，较上季 仓位不变。
• 瀚蓝环境（600323）占净值 0.43%，较上季 仓位不变。
• 分众传媒（002027）占净值 0.42%，较上季 仓位不变。
• 正泰电器（601877）占净值 0.41%，较上季 加仓。
• 中国移动（600941）占净值 0.13%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 4.11%，持股集中度 为 0.0002。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：53.8%、27.3%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：3、2、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 卫星化学（002648）新进，占净值 0.61%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）加仓，占净值 0.53%（2026-03-31）。
• 宁波银行（002142）新进，占净值 0.46%（2026-03-31）。
• 正泰电器（601877）加仓，占净值 0.41%（2026-03-31）。
• 中国移动（600941）新进，占净值 0.13%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0003，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.57%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

任职基金名称 任职基金类型 起始时间 截止时间 任职回报 (2026-07-23)
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
南方宝恒混合C 混合型 2025-06-13 至今 8.78% 15.55% 34.85% 16.58%
历任基金经理
姓名 任期评级 经理简介 起始时间 截止时间 任职回报
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
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