建信智汇优选一年持有期混合(MOM)
(011189)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
建信智汇优选一年持有期混合(MOM) 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
建信智汇优选一年持有期混合(MOM) 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.6%，四季平均换手约75.1%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.91%)、AI算力/光模块(6.71%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比1.47%→Q4 13.62%）。四季度新进Top10：中科曙光、中芯国际、兆易创新、北方华创、协创数据。2024 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.6000% |
| 平均换手 | 75.1000% |
| 持股集中度 | 0.0094 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.05% 调整至 22.28%，计算机 由 0% 至 10.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 兆易创新、立讯精密、紫金矿业，退出 传音控股、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 三花智控、巨人网络、恺英网络、格力电器，退出 五粮液、兆易创新、宁德时代、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.8% 升至 22.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科曙光、中芯国际、兆易创新、北方华创，退出 三花智控、巨人网络、恺英网络、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 计算机(+10.71pp)、电子(+19.23pp)、汽车(+5.66pp)；净降配 电力设备(-2.02pp)、食品饮料(-6.82pp)、家用电器(-4.87pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.91%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.91pp)、AI算力/光模块(+5.24pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.8pp)、新能源/电力设备(-2.02pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.47% 逐季抬升至年末 13.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.91% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.91% | +6.91 |
| AI算力/光模块 | 1.47% | 3.1% | 3.57% | 6.71% | +5.24 |
| 消费/家电/面板 | 2.8% | 3.06% | 7.62% | 0.0% | -2.80 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 2.02% | 1.44% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.05% | 5.95% | 3.8% | 22.28% | +19.23 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 6.84% | 10.71% | +10.71 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.66% | +5.66 |
| 电力设备 | 2.02% | 1.44% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
| 通信 | 1.47% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | -1.47 |
| 食品饮料 | 6.82% | 3.78% | 0.0% | 0.0% | -6.82 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 10.69% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.87% | 5.28% | 15.24% | 0.0% | -4.87 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.47% | 3.1% | 3.57% | 13.62% | +12.15 | 明显加仓 | 中芯国际、北方华创、新易盛、浪潮信息、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.02% | 1.44% | 0% | 6.91% | +4.89 | 明显加仓 | 中芯国际、北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.39% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.02% | 1.44% | 0% | 0% | -2.02 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：兆易创新、立讯精密、紫金矿业；退出：传音控股、泸州老窖
2024-09-30 新进：三花智控、巨人网络、恺英网络、格力电器、浪潮信息、神州数码、神州泰岳、美的集团；退出：五粮液、兆易创新、宁德时代、新易盛、沪电股份、海信视像、紫金矿业、贵州茅台
2024-12-31 新进：中科曙光、中芯国际、兆易创新、北方华创、协创数据、寒武纪、福耀玻璃、科大讯飞、长电科技；退出：三花智控、巨人网络、恺英网络、格力电器、海尔智家、神州数码、神州泰岳、立讯精密、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.27 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.39 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 2.1 | -7.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.05 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 1.49 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 神州数码 | 3.27 | 13.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.78 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.74 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 3.57 | 25.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三花智控 | 3.88 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 3.47 | 14.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 巨人网络 | 3.46 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 神州泰岳 | 3.76 | -7.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.73 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 1.58 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新易盛 | 3.1 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.44 | 39.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海信视像 | 2.22 | -9.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.05 | 19.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.39 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 2.1 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 3.28 | -1.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北方华创 | 3.12 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 协创数据 | 3.26 | 9.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长电科技 | 3.35 | -14.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 5.66 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中科曙光 | 4.0 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.58 | 9.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 5.18 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 3.79 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 神州数码 | 3.27 | 13.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 美的集团 | 3.78 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.74 | -5.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三花智控 | 3.88 | -1.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.8 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 3.47 | 14.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 巨人网络 | 3.46 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 3.76 | -7.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 3.84 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。