创金合信数字经济主题股票A

创金合信数字经济主题股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信数字经济主题股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.43%，四季平均换手约88.57%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.87%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 10.87%）。四季度新进Top10：东微半导、中际旭创、京泉华、可立克、拓荆科技。2025 年调仓：新进 24 笔（15 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 6 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 18.17%，电子 由 2.87% 至 14.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、亨通光电、仕佳光子、恒而达，退出 京北方、宇信科技、恒立液压。Q3 再平衡：新进 三花智控、光库科技、天铁科技、宁德时代，退出 中际旭创、亨通光电、仕佳光子、华勤技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 4.03% 升至 18.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东微半导、中际旭创、京泉华、可立克，退出 三花智控、光库科技、天铁科技、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+11.94pp)、通信(+18.17pp)、电力设备(+4.5pp)；净降配 机械设备(-2.04pp)、计算机(-13.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→10.87%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+10.87pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 32.98% 为全年高点（年初 16.64%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、京北方、京泉华、仕佳光子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 24.11% 为全年高点（年初 9.71%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 京泉华、华勤技术、可立克、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阿特斯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、亨通光电、仕佳光子、恒而达、沪电股份、纳芯微、罗博特科；退出：京北方、宇信科技、恒立液压

2025-09-30 新进：三花智控、光库科技、天铁科技、宁德时代、拓普集团、浙江荣泰、海尔智家、芒果超媒；退出：中际旭创、亨通光电、仕佳光子、华勤技术、恒而达、新点软件、纳芯微、罗博特科、软通动力

2025-12-31 新进：东微半导、中际旭创、京泉华、可立克、拓荆科技、新易盛、英维克、长芯博创、阿特斯；退出：三花智控、光库科技、天铁科技、宁德时代、拓普集团、浙江荣泰、海尔智家、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/9；退出 规避/错失 6/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。