万家惠裕回报6个月持有期混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
万家惠裕回报6个月持有期混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.8%，四季平均换手约66.7%。四季度新进Top10：上汽集团、光明乳业、宇通客车、工商银行、深圳机场。2021 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.8000% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、银行。
12月 末换仓：新进 上汽集团、光明乳业、宇通客车、工商银行，退出 上海建工、中国广核、中山公用、张家港行。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 0.83% | 2.09% | +1.26 |
| 银行 | 1.34% | 1.88% | +0.54 |
| 非银金融 | 0.78% | 1.11% | +0.33 |
| 石油石化 | 0.71% | 1.07% | +0.36 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 电力设备 | 0.63% | 0.69% | +0.06 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
| 环保 | 0.63% | 0.0% | -0.63 |
| 公用事业 | 1.45% | 0.0% | -1.45 |
| 建筑装饰 | 0.86% | 0.0% | -0.86 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：上汽集团、光明乳业、宇通客车、工商银行、深圳机场；退出：上海建工、中国广核、中山公用、张家港行、粤电力A
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 深圳机场 | 0.85 | -5.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 0.73 | -23.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 0.76 | -17.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光明乳业 | 0.68 | -21.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.81 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 粤电力A | 0.67 | 18.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中山公用 | 0.63 | -4.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 张家港行 | 0.55 | 1.41 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国广核 | 0.78 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上海建工 | 0.86 | -12.2 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。