中银证券优势制造股票A
(011269)公募股票型2024 自然年 · 重仓透视
中银证券优势制造股票A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中银证券优势制造股票A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.92%，四季平均换手约56.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.2%)。四季度新进Top10：寒武纪、景业智能、生益电子。2024 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.9200% |
| 平均换手 | 56.1300% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 6.48% 调整至 22.78%。
Q2 电子行业持仓占比从 6.48% 升至 18.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 云铝股份、天孚通信、奥比中光、寒武纪，退出 中微公司、新益昌、润泽科技、百奥泰。Q3 再平衡：新进 东山精密、迪哲医药，退出 寒武纪、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 寒武纪、景业智能、生益电子，退出 中际旭创、云铝股份、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+16.3pp)、国防军工(+3.9pp)；净降配 计算机(-6.41pp)、通信(-3.63pp)、机械设备(-1.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.23%→7.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.23% | 7.38% | 8.53% | 3.2% | -0.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 6.48% | 18.23% | 18.72% | 22.78% | +16.30 |
| 通信 | 10.28% | 18.59% | 21.31% | 6.65% | -3.63 |
| 机械设备 | 5.94% | 0.0% | 0.0% | 4.39% | -1.55 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.83% | 5.0% | 3.9% | +3.90 |
| 医药生物 | 3.84% | 0.0% | 3.83% | 3.55% | -0.29 |
| 计算机 | 6.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.41 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.24% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.23% | 7.38% | 8.53% | 3.2% | -0.03 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：云铝股份、天孚通信、奥比中光、寒武纪、歌尔股份、水晶光电、纳睿雷达、胜宏科技；退出：中微公司、新益昌、润泽科技、百奥泰、绿的谐波、芯源微、虹软科技、金山办公
2024-09-30 新进：东山精密、迪哲医药；退出：寒武纪、水晶光电
2024-12-31 新进：寒武纪、景业智能、生益电子；退出：中际旭创、云铝股份、歌尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 3.24 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.45 | 16.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.5 | 11.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 3.64 | 13.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 3.41 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 3.84 | 45.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 奥比中光 | 4.03 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 纳睿雷达 | 4.83 | 10.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 润泽科技 | 3.32 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中微公司 | 3.56 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 绿的谐波 | 2.89 | -31.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 芯源微 | 2.92 | -20.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 虹软科技 | 2.91 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金山办公 | 3.5 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 百奥泰 | 3.84 | -41.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新益昌 | 3.05 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东山精密 | 4.49 | 24.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 迪哲医药 | 3.83 | -5.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 3.5 | 11.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 寒武纪 | 3.84 | 45.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 生益电子 | 2.98 | -24.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 3.19 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 景业智能 | 4.39 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 3.7 | -8.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 5.26 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 7.6 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。