中银证券优势制造股票A

中银证券优势制造股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券优势制造股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.26%，四季平均换手约55.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：华虹宏力、国际复材、旭光电子、永鼎股份、申菱环境。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 25.48% 调整至 38.5%，建筑材料 由 0% 至 4.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 汉威科技、源杰科技、百傲化学，退出 华丰科技、华虹公司、芯原股份。Q3 再平衡：新进 微导纳米、斯菱智驱、菲利华，退出 汉威科技、百傲化学、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 17.46% 升至 38.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华虹宏力、国际复材、旭光电子、永鼎股份，退出 微导纳米、斯菱智驱、新易盛、景业智能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、医药生物 等方向；净加仓 建筑材料(+4.93pp)、电子(+13.02pp)；净降配 国防军工(-4.7pp)、医药生物(-4.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.9pp；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：汉威科技、源杰科技、百傲化学；退出：华丰科技、华虹公司、芯原股份

2026-03-31 新进：微导纳米、斯菱智驱、菲利华；退出：汉威科技、百傲化学、胜宏科技

2026-06-30 新进：华虹宏力、国际复材、旭光电子、永鼎股份、申菱环境、盛科通信；退出：微导纳米、斯菱智驱、新易盛、景业智能、益方生物、菲利华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。