上银科技驱动双周定期可赎回混合A
(011277)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
上银科技驱动双周定期可赎回混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
上银科技驱动双周定期可赎回混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.38%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.82%)、半导体设备/材料(3.38%)、AI算力/光模块(1.5%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.39%→Q4 4.88%）。四季度新进Top10：兆易创新、德赛西威、海光信息、艾力斯。2024 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.3800% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0178 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.99% 调整至 8.99%，电力设备 由 8.4% 至 8.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 片仔癀、石头科技、立讯精密，退出 传音控股、德赛西威、海康威视。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、沪电股份、洛阳钼业、长城汽车，退出 汇川技术、片仔癀、石头科技、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、德赛西威、海光信息、艾力斯，退出 沪电股份、洛阳钼业、长城汽车、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电子(+3.0pp)、通信(+3.93pp)、非银金融(+2.78pp)；净降配 计算机(-6.27pp)、机械设备(-3.71pp)、医药生物(-2.48pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.5pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.29pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 4% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.3pp；主要经由 北方华创、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 12.11% 逐季回落至年末 8.82%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 12.11% | 12.07% | 10.53% | 8.82% | -3.29 |
| 半导体设备/材料 | 3.39% | 3.88% | 3.85% | 3.38% | -0.01 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +1.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.99% | 6.38% | 8.12% | 8.99% | +3.00 |
| 电力设备 | 8.4% | 8.68% | 10.53% | 8.82% | +0.42 |
| 非银金融 | 3.45% | 3.13% | 4.33% | 6.23% | +2.78 |
| 汽车 | 4.97% | 5.6% | 7.05% | 4.28% | -0.69 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.0% | 3.93% | +3.93 |
| 计算机 | 8.15% | 2.26% | 0.0% | 1.88% | -6.27 |
| 医药生物 | 4.08% | 7.15% | 0.0% | 1.6% | -2.48 |
| 机械设备 | 3.71% | 3.39% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.25% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.39% | 3.88% | 3.85% | 4.88% | +1.49 | 辅助配置 | 北方华创、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 15.5% | 15.95% | 14.38% | 12.2% | -3.30 | 明显减仓 | 北方华创、宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 12.11% | 12.07% | 10.53% | 8.82% | -3.29 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：片仔癀、石头科技、立讯精密；退出：传音控股、德赛西威、海康威视
2024-09-30 新进：中际旭创、沪电股份、洛阳钼业、长城汽车、阳光电源；退出：汇川技术、片仔癀、石头科技、迈瑞医疗、金山办公
2024-12-31 新进：兆易创新、德赛西威、海光信息、艾力斯；退出：沪电股份、洛阳钼业、长城汽车、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.5 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 2.43 | 24.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 石头科技 | 2.18 | -29.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.11 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 德赛西威 | 2.39 | -30.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 2.6 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 2.2 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 2.21 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.0 | -20.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 2.18 | -13.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.25 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.39 | 21.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.72 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 2.43 | 24.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 金山办公 | 2.26 | 17.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 石头科技 | 2.18 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 1.88 | 2.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 1.78 | 9.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海光信息 | 1.5 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 艾力斯 | 1.6 | 42.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 2.2 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 2.21 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 2.18 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.25 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。