上银科技驱动双周定期可赎回混合A

上银科技驱动双周定期可赎回混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

上银科技驱动双周定期可赎回混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.29%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(14.4%)、半导体设备/材料(4.41%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.84%→期末 18.81%）。最近一季新进Top10：三环集团、沪电股份、长川科技。2026 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.94% 调整至 27.74%，通信 由 14.31% 至 23.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 同花顺、海光信息、深南电路、生益科技，退出 先导智能、天孚通信、汇川技术、澜起科技。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、天孚通信、寒武纪、汇川技术，退出 恒瑞医药、比亚迪、深南电路、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.34% 升至 27.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、沪电股份、长川科技，退出 同花顺、国电南瑞、汇川技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、汽车 等方向；净加仓 电子(+22.8pp)、通信(+9.6pp)；净降配 机械设备(-4.09pp)、电力设备(-5.27pp)、汽车(-4.01pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（9.84%→14.4%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.56pp)、半导体设备/材料(+4.41pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.91pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 5.84% 逐季抬升至年末 18.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.41%；主要经由 三环集团、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.91% 逐季回落至年末 0%；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：同花顺、海光信息、深南电路、生益科技；退出：先导智能、天孚通信、汇川技术、澜起科技

2026-03-31 新进：国电南瑞、天孚通信、寒武纪、汇川技术；退出：恒瑞医药、比亚迪、深南电路、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、沪电股份、长川科技；退出：同花顺、国电南瑞、汇川技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。