中信保诚龙腾精选混合

中信保诚龙腾精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚龙腾精选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.18%，四季平均换手约83.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.16%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.16%）。最近一季新进Top10：中稀有色、凯盛科技、博威合金、帝尔激光、横店东磁。2026 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.54%，机械设备 由 0% 至 9.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、华鲁恒升、家联科技、盛屯矿业，退出 东方钽业、图南股份、无锡振华、欣旺达。Q3 再平衡：新进 佛塑科技、华通线缆、山高环能、无锡振华，退出 中国东航、信达证券、华泰证券、家联科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中稀有色、凯盛科技、博威合金、帝尔激光，退出 佛塑科技、兴业银行、华通线缆、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、银行、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+4.3pp)、计算机(+4.16pp)、电子(+11.54pp)；净降配 汽车(-2.11pp)、银行(-2.34pp)、有色金属(-4.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.16%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、华鲁恒升、家联科技、盛屯矿业、精智达、雅化集团；退出：东方钽业、图南股份、无锡振华、欣旺达、金诚信

2026-03-31 新进：佛塑科技、华通线缆、山高环能、无锡振华、航亚科技、贵州茅台、龙净环保；退出：中国东航、信达证券、华泰证券、家联科技、盛屯矿业、锡业股份、雅化集团

2026-06-30 新进：中稀有色、凯盛科技、博威合金、帝尔激光、横店东磁、江丰电子、浪潮信息、芯碁微装、长川科技；退出：佛塑科技、兴业银行、华通线缆、华鲁恒升、山高环能、无锡振华、航亚科技、贵州茅台、龙净环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。