民生价值优选6个月持有股票C

民生价值优选6个月持有股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生价值优选6个月持有股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.2%，四季平均换手约58.6%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.42%)、新能源/电力设备(6.2%)、资源/有色(4.49%)。最近一季新进Top10：宁波银行、陕西煤业。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 电力设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 5.27% 调整至 6.42%，电力设备 由 0% 至 6.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国人保、中国平安、中国铝业、云铝股份，退出 三一重工。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代，退出 中国平安、云铝股份、洛阳钼业、盐湖股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁波银行、陕西煤业，退出 中国人保、中国铝业、招商银行、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+6.2pp)、煤炭(+3.89pp)；净降配 机械设备(-4.14pp)、有色金属(-8.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.9%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.2pp)；相应下降：资源/有色(-3.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 8.06% 逐季回落至年末 4.49%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人保、中国平安、中国铝业、云铝股份、潍柴动力、盐湖股份；退出：三一重工

2026-03-31 新进：宁德时代；退出：中国平安、云铝股份、洛阳钼业、盐湖股份

2026-06-30 新进：宁波银行、陕西煤业；退出：中国人保、中国铝业、招商银行、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。