易方达悦安一年持有债券A
(011298)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
易方达悦安一年持有债券A 近一年重仓选股评论
易方达悦安一年持有债券A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达悦安一年持有债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.8%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、亿纬锂能、博杰股份、奥普特、旗滨集团。2026 年调仓：新进 29 笔（12 盈 / 17 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.8000% |
| 平均换手 | 98.2300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 7.23% |
| 年化波动率 | 3.65% |
| 最大回撤 | -3.64% |
| 夏普比率 | 1.26 |
| 索提诺比率 | 1.80 |
| 同类排名 | 前 11%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 93.9 | 偏强 |
| 波动 | 78.8 | 较大 |
| 风险 | 26.7 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中国巨石、云铝股份、亨通光电、宏景科技，退出 中国石油、中国神华、中谷物流、中远海控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、亿纬锂能、博杰股份、奥普特，退出 云铝股份、亨通光电、宏景科技、富临精工，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.06% | +1.06 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.14% | 0.0% | 0.88% | +0.88 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | 0.75% | +0.75 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | 0.44% | +0.44 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.15% | 0.23% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.36% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.38% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.15% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中国巨石、云铝股份、亨通光电、宏景科技、富临精工、招商轮船、新天然气、睿创微纳、石大胜华、科创新源；退出：中国石油、中国神华、中谷物流、中远海控、冰轮环境、山煤国际、招商银行、江苏银行、西部矿业、陕西煤业
2026-06-30 新进：东山精密、亿纬锂能、博杰股份、奥普特、旗滨集团、江丰电子、海信视像、生益电子、药明康德；退出：云铝股份、亨通光电、宏景科技、富临精工、招商轮船、新天然气、睿创微纳、石大胜华、科创新源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 冰轮环境 | 0.14 | -7.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.16 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山煤国际 | 0.15 | 10.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.16 | 5.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.14 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西部矿业 | 0.15 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 0.15 | 20.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石油 | 0.14 | 17.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中远海控 | 0.23 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中谷物流 | 0.15 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 云铝股份 | 0.23 | -28.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 富临精工 | 0.54 | -13.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科创新源 | 0.34 | -11.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宏景科技 | 0.25 | 116.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国巨石 | 0.26 | 199.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亨通光电 | 0.23 | 107.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商轮船 | 0.24 | 7.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 石大胜华 | 0.3 | 3.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新天然气 | 0.25 | -40.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 睿创微纳 | 0.36 | 52.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 冰轮环境 | 0.14 | -7.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 0.16 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 山煤国际 | 0.15 | 10.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江苏银行 | 0.16 | 5.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国神华 | 0.14 | 15.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 西部矿业 | 0.15 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.15 | 20.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国石油 | 0.14 | 17.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中远海控 | 0.23 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中谷物流 | 0.15 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.34 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 博杰股份 | 0.42 | -43.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.44 | -16.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江丰电子 | 0.36 | -39.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信视像 | 0.32 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.35 | -46.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.38 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 生益电子 | 0.36 | -32.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奥普特 | 0.46 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 0.23 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 富临精工 | 0.54 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科创新源 | 0.34 | -11.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宏景科技 | 0.25 | 116.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 0.23 | 107.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商轮船 | 0.24 | 7.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 石大胜华 | 0.3 | 3.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新天然气 | 0.25 | -40.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 睿创微纳 | 0.36 | 52.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/17；退出 规避/错失 8/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。