淳厚鑫淳一年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
淳厚鑫淳一年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.62%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.45%)、新能源/电力设备(2.13%)。四季度新进Top10：三峡能源、东方财富、中国核电、中航光电、宁德时代。2021 年调仓：新进 9 笔（0 盈 / 9 亏）；退出 9 笔（规避 1 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.6200% |
| 平均换手 | 94.7000% |
| 持股集中度 | 0.0095 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 电力设备 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 2.37% 调整至 6.35%，电力设备 由 2.55% 至 4.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 公用事业行业持仓占比从 2.37% 升至 6.35%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 三峡能源、东方财富、中国核电、中航光电，退出 三峡水利、世华科技、中兵红箭、保龄宝。
年内已基本清退 农林牧渔、有色金属、基础化工 等方向；净加仓 公用事业(+3.98pp)、电力设备(+1.95pp)、非银金融(+2.18pp)；净降配 农林牧渔(-2.67pp)、国防军工(-8.83pp)、电子(-4.23pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.13pp)；相应下降：军工/高端制造(-1.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.13%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.13%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 4.29% | 2.45% | -1.84 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 2.37% | 6.35% | +3.98 |
| 电力设备 | 2.55% | 4.5% | +1.95 |
| 电子 | 8.53% | 4.3% | -4.23 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 国防军工 | 11.28% | 2.45% | -8.83 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.18% | +2.18 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.09% | +2.09 |
| 农林牧渔 | 2.67% | 0.0% | -2.67 |
| 有色金属 | 3.36% | 0.0% | -3.36 |
| 基础化工 | 3.84% | 0.0% | -3.84 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.13% | +2.13 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.13% | +2.13 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：三峡能源、东方财富、中国核电、中航光电、宁德时代、法拉电子、泸州老窖、甬金股份、豪威集团；退出：三峡水利、世华科技、中兵红箭、保龄宝、双星新材、恒邦股份、振华科技、歌尔股份、航天电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 2.76 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 2.45 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.18 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.13 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 2.13 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 2.58 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 3.77 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 2.17 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 甬金股份 | 2.09 | -4.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中兵红箭 | 3.77 | 41.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 振华科技 | 3.22 | 24.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 航天电器 | 4.29 | 35.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒邦股份 | 3.36 | -1.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.59 | 25.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保龄宝 | 2.67 | 1.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 双星新材 | 3.84 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡水利 | 2.37 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 世华科技 | 4.94 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 0/9；退出 规避/错失 1/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。