华安添祥6个月持有混合A

华安添祥6个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安添祥6个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.74%，四季平均换手约77.93%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.48%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.48%）。四季度新进Top10：上峰材料、上海银行、中国太保、奔图科技、帝科股份。2025 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、计算机。

Q2 末换仓：新进 三星电气、东吴证券、中简科技、亿纬锂能，退出 三星医疗、宁德时代、海达股份、纳思达。Q3 再平衡：新进 三星医疗、北方华创、复洁环保、宁德时代，退出 三星电气、中简科技、亿纬锂能、奔图科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上峰材料、上海银行、中国太保、奔图科技，退出 三星医疗、复洁环保、宁德时代、纳思达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+1.53pp)；净降配 计算机(-1.77pp)、电力设备(-3.21pp)、国防军工(-1.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.65%；主要经由 北方华创、奔图科技、开普云、纳思达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.11% 逐季回落至年末 1.59%；主要经由 三星医疗、三星电气、亿纬锂能、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.32% 逐季回落至年末 1.11%；主要经由 三星医疗、三星电气、亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三星电气、东吴证券、中简科技、亿纬锂能、奔图科技、旺能环境、浦发银行、璞泰来、美埃科技；退出：三星医疗、宁德时代、海达股份、纳思达、金地集团、锦江酒店、鸿远电子

2025-09-30 新进：三星医疗、北方华创、复洁环保、宁德时代、纳思达；退出：三星电气、中简科技、亿纬锂能、奔图科技、振华科技、旺能环境、浦发银行、璞泰来、美埃科技

2025-12-31 新进：上峰材料、上海银行、中国太保、奔图科技、帝科股份、开普云、恒逸石化、海力风电；退出：三星医疗、复洁环保、宁德时代、纳思达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。