广发全球科技三个月定开混合(QDII)美元A
(011421)权益主动型公募QDII2025 自然年 · 重仓透视
广发全球科技三个月定开混合(QDII)美元A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发全球科技三个月定开混合(QDII)美元A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.4%，四季平均换手约83.93%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：亚马逊、伯克希尔哈撒韦-B、新奥能源、爱彼迎。2025 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.4000% |
| 平均换手 | 83.9300% |
| 持股集中度 | 0.0231 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 16.30% |
| 年化波动率 | 22.80% |
| 最大回撤 | -19.35% |
| 夏普比率 | 0.61 |
| 索提诺比率 | 0.76 |
| 同类排名 | 前 27%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 75.0 | 偏强 |
| 波动 | 64.1 | 较大 |
| 风险 | 49.4 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.04pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 5.04% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | -5.04 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中兵红箭、中芯国际、亿纬锂能、北方华创、国科军工、广东宏大、洪都航空、火炬电子、菲利华；退出：Meta Platforms Inc-A、三一重工、富途控股、拼多多、携程、美团-W、英伟达、贝壳、阿里巴巴
2025-09-30 新进：Meta Platforms Inc-A、台积电、寒武纪、微软、拼多多、瑞芯微、腾讯控股、英伟达、诺和诺德、谷歌-C；退出：中兵红箭、中芯国际、亿纬锂能、北方华创、国科军工、广东宏大、洪都航空、火炬电子、美的集团、菲利华
2025-12-31 新进：亚马逊、伯克希尔哈撒韦-B、新奥能源、爱彼迎；退出：寒武纪、瑞芯微、英伟达、诺和诺德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中兵红箭 | 2.29 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.0 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 广东宏大 | 2.04 | 29.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 1.44 | 98.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 菲利华 | 1.27 | 48.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 洪都航空 | 1.14 | 0.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 火炬电子 | 1.94 | 2.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国科军工 | 2.34 | -14.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 1.1 | 58.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 美团-W | 4.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三一重工 | 4.72 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 阿里巴巴 | 6.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 贝壳 | 4.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 富途控股 | 6.03 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | Meta Platforms Inc-A | 4.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英伟达 | 4.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 拼多多 | 6.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 携程 | 2.91 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 6.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 瑞芯微 | 3.31 | -20.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 3.94 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 谷歌-C | 7.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | Meta Platforms Inc-A | 3.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 微软 | 3.54 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 英伟达 | 4.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 诺和诺德 | 4.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 拼多多 | 7.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 台积电 | 7.54 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.49 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中兵红箭 | 2.29 | -16.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 北方华创 | 2.0 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 广东宏大 | 2.04 | 29.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 1.44 | 98.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 菲利华 | 1.27 | 48.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 洪都航空 | 1.14 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 1.94 | 2.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国科军工 | 2.34 | -14.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中芯国际 | 1.1 | 58.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新奥能源 | 4.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 爱彼迎 | 4.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚马逊 | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伯克希尔哈撒韦-B | 3.34 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 瑞芯微 | 3.31 | -20.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 3.94 | 2.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 英伟达 | 4.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 诺和诺德 | 4.12 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 4/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。