东方鑫享价值成长一年持有混合A

东方鑫享价值成长一年持有混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

东方鑫享价值成长一年持有混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.55%，四季平均换手约58.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.32%)、半导体设备/材料(4.21%)、军工/高端制造(2.12%)。四季度新进Top10：城建发展、滨江集团。2024 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 16.25%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、兆易创新、新易盛、株冶集团，退出 华海清科、湖南裕能、盛美上海、科达利。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中航沈飞、保利发展、招商蛇口，退出 中微公司、兆易创新、拓荆科技、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 城建发展、滨江集团，退出 中际旭创，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+2.12pp)、房地产(+16.25pp)；净降配 电力设备(-6.9pp)、电子(-18.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.12pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 11.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.53%；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：配置占比相对稳定，年初 6.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.32%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、新易盛、株冶集团、立讯精密、紫金矿业；退出：华海清科、湖南裕能、盛美上海、科达利、芯源微、阳光电源

2024-09-30 新进：万科A、中航沈飞、保利发展、招商蛇口、金地集团；退出：中微公司、兆易创新、拓荆科技、新易盛、株冶集团、紫金矿业

2024-12-31 新进：城建发展、滨江集团；退出：中际旭创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。