国富竞争优势三年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国富竞争优势三年持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约26.99%，四季平均换手约33.33%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。2026 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 26.9900% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0136 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.12% |
| 年化波动率 | 14.86% |
| 最大回撤 | -16.91% |
| 夏普比率 | -0.13 |
| 索提诺比率 | -0.19 |
| 同类排名 | 前 73%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 19.6 | 偏弱 |
| 波动 | 23.9 | 较小 |
| 风险 | 67.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 13.51% 调整至 21.48%。
Q2 银行行业持仓占比从 13.51% 升至 19.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁波银行、振华科技、百润股份、美的集团。Q3 再平衡：退出 中矿资源、振华科技、新城控股、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 房地产、有色金属 等方向；净加仓 银行(+7.97pp)、食品饮料(+3.54pp)；净降配 房地产(-3.5pp)、有色金属(-3.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 13.51% | 19.89% | 23.99% | 21.48% | +7.97 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.35% | 3.03% | 3.54% | +3.54 |
| 房地产 | 3.5% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
| 有色金属 | 3.63% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：宁波银行、振华科技、百润股份、美的集团、贵州茅台；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：中矿资源、振华科技、新城控股、美的集团、贵州茅台
2026-06-30 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 1.97 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 振华科技 | 2.7 | -13.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 3.55 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百润股份 | 3.35 | -22.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.91 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 1.97 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 振华科技 | 2.7 | -13.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中矿资源 | 3.13 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.91 | 5.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新城控股 | 2.35 | 0.43 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。