九泰量化新兴产业
(011500)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
九泰量化新兴产业 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰量化新兴产业 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.4%，四季平均换手约94.45%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.61%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.61%）。四季度新进Top10：一品红、佳都科技、信立泰、华工科技、新雷能。2021 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.4000% |
| 平均换手 | 94.4500% |
| 持股集中度 | 0.0039 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0.75% 调整至 7.62%，计算机 由 0% 至 5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 北京君正、华润三九、卫士通、国联股份，退出 全志科技、卓胜微、水井坊、汇川技术。12月 医药生物行业持仓占比从 2.11% 升至 7.62%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 一品红、佳都科技、信立泰、华工科技，退出 北京君正、华润三九、卫士通、国联股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+1.85pp)、电子(+2.68pp)、家用电器(+2.43pp)；净降配 食品饮料(-1.77pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.61%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.61%（峰值出现在 12月）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 2.61% | +2.61 |
| 新能源/电力设备 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.75% | 2.11% | 7.62% | +6.87 |
| 计算机 | 0.0% | 2.19% | 5.0% | +5.00 |
| 电子 | 2.31% | 4.81% | 4.99% | +2.68 |
| 机械设备 | 0.76% | 0.0% | 2.61% | +1.85 |
| 电力设备 | 1.61% | 4.71% | 2.5% | +0.89 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| 食品饮料 | 1.77% | 0.0% | 0.0% | -1.77 |
| 通信 | 0.0% | 4.18% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.08% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.73% | 2.05% | 0.0% | -0.73 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.61% | +2.61 | 明显加仓 | 华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.76% | 0% | 0% | -0.76 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.76% | 0% | 0% | -0.76 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：北京君正、华润三九、卫士通、国联股份、士兰微、星网锐捷、移为通信、精达股份；退出：全志科技、卓胜微、水井坊、汇川技术、法拉电子、良信股份、迈克生物、酒鬼酒
2021-12-31 新进：一品红、佳都科技、信立泰、华工科技、新雷能、江海股份、泛微网络、浙江美大、美迪西、金安国纪；退出：北京君正、华润三九、卫士通、国联股份、士兰微、星网锐捷、格林美、爱美客、移为通信、精达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华润三九 | 2.11 | 21.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 卫士通 | 2.19 | 34.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星网锐捷 | 2.13 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北京君正 | 2.32 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 移为通信 | 2.05 | 17.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 2.49 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 精达股份 | 2.04 | 4.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国联股份 | 2.08 | -5.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 0.96 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 良信股份 | 0.75 | -39.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.76 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 全志科技 | 0.76 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈克生物 | 0.75 | -31.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 0.74 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 法拉电子 | 0.81 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 水井坊 | 0.81 | 0.63 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华工科技 | 2.61 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 信立泰 | 2.47 | -19.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江海股份 | 2.44 | -21.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金安国纪 | 2.55 | -29.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙江美大 | 2.43 | -21.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新雷能 | 2.5 | -15.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 一品红 | 2.54 | -21.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 佳都科技 | 2.54 | -10.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泛微网络 | 2.46 | -23.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美迪西 | 2.61 | -6.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华润三九 | 2.11 | 21.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫士通 | 2.19 | 34.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 格林美 | 2.67 | -7.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星网锐捷 | 2.13 | -4.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北京君正 | 2.32 | 4.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 移为通信 | 2.05 | 17.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱美客 | 2.05 | -9.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 2.49 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 精达股份 | 2.04 | 4.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国联股份 | 2.08 | -5.8 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。