九泰量化新兴产业

九泰量化新兴产业 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰量化新兴产业 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.5%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(11.99%)、AI算力/光模块(5.7%)、新能源/电力设备(5.24%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 17.69%）。四季度新进Top10：中国移动、中微公司、中芯国际、传音控股、北方华创。2024 年调仓：新进 30 笔（16 盈 / 14 亏）；退出 30 笔（规避 17 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.39% 调整至 34.22%，计算机 由 0% 至 5.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东睦股份、九典制药、佐力药业、华图山鼎，退出 三生国健、中宠股份、乐歌股份、乾照光电。Q3 再平衡：新进 三联虹普、双林股份、嘉友国际、峰岹科技，退出 东睦股份、九典制药、佐力药业、华图山鼎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.92% 升至 34.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国移动、中微公司、中芯国际、传音控股，退出 三联虹普、双林股份、嘉友国际、峰岹科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、建筑装饰、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+5.9pp)、电力设备(+5.24pp)、通信(+5.71pp)；净降配 医药生物(-2.47pp)、食品饮料(-4.15pp)、建筑装饰(-4.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→11.99%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.24pp)、半导体设备/材料(+11.99pp)、AI算力/光模块(+5.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东睦股份、九典制药、佐力药业、华图山鼎、协创数据、普冉股份、珀莱雅、电连技术、英诺特、雷赛智能；退出：三生国健、中宠股份、乐歌股份、乾照光电、劲仔食品、好太太、拓荆科技、江河集团、赛腾股份、通化东宝

2024-09-30 新进：三联虹普、双林股份、嘉友国际、峰岹科技、开润股份、恒玄科技、申通快递、皓元医药、神州泰岳、道通科技；退出：东睦股份、九典制药、佐力药业、华图山鼎、协创数据、普冉股份、珀莱雅、电连技术、英诺特、雷赛智能

2024-12-31 新进：中国移动、中微公司、中芯国际、传音控股、北方华创、宁德时代、海光信息、澜起科技、迈瑞医疗、金山办公；退出：三联虹普、双林股份、嘉友国际、峰岹科技、开润股份、恒玄科技、申通快递、皓元医药、神州泰岳、道通科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/14；退出 规避/错失 17/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。