汇添富稳健盈和一年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富稳健盈和一年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.93%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.84%)。四季度新进Top10：和而泰、山西汾酒、抚顺特钢、星宇股份、海康威视。2021 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.93% |
| 平均换手 | 75.0% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2021-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 43.8 | 中等 |
| 波动 | 10.0 | 较小 |
| 风险 | 94.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、传媒。
09月 末换仓：新进 万华化学、中国中免、宁德时代、招商银行，退出 中粮家佳康、安踏体育、敏华控股、明源云。12月 再平衡：新进 和而泰、山西汾酒、抚顺特钢、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 传媒 等方向；净降配 传媒(-1.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.76% | 0.84% | +0.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 0.84% | 2.12% | 1.51% | +0.67 |
| 银行 | 0.0% | 1.25% | 1.06% | +1.06 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.66% | 0.88% | +0.88 |
| 电力设备 | 1.68% | 0.76% | 0.84% | -0.84 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.54% | 0.76% | +0.76 |
| 电子 | 0.79% | 0.0% | 0.6% | -0.19 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 传媒 | 1.65% | 0.0% | 0.0% | -1.65 |
| 轻工制造 | 0.83% | 0.0% | 0.0% | -0.83 |
| 纺织服饰 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
| 社会服务 | 0.26% | 0.0% | 0.0% | -0.26 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.76% | 0.84% | +0.84 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.76% | 0.84% | +0.84 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：万华化学、中国中免、宁德时代、招商银行、贵州茅台；退出：中粮家佳康、安踏体育、敏华控股、明源云、李宁、福莱特玻璃、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、青岛啤酒股份
2021-12-31 新进：和而泰、山西汾酒、抚顺特钢、星宇股份、海康威视；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.76 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.25 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.66 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.12 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 0.54 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 1.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 明源云 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中粮家佳康 | 0.24 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 0.83 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 0.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 李宁 | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福莱特玻璃 | 1.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 和而泰 | 0.6 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.45 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 0.43 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 0.41 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 星宇股份 | 0.5 | -36.38 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。