汇添富稳健盈和一年持有混合
(011562)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
汇添富稳健盈和一年持有混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富稳健盈和一年持有混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.16%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国海洋石油、中国移动、中粮家佳康、快手-W、李宁。2023 年调仓：新进 6 笔（0 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.16% |
| 平均换手 | 100.0% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 43.8 | 中等 |
| 波动 | 10.0 | 较小 |
| 风险 | 94.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中粮家佳康，退出 五粮液、宁德时代、泸州老窖、贵州茅台。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0.12% 升至 3.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、华鲁恒升、宁德时代、格力电器，退出 中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中粮家佳康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海洋石油、中国移动、中粮家佳康、快手-W，退出 五粮液、华鲁恒升、宁德时代、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 石油石化(+2.23pp)、传媒(+2.26pp)；净降配 食品饮料(-4.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.95% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | -0.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 2.17% | 0.0% | 2.26% | +2.26 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.53% | 0.0% | 2.23% | +2.23 |
| 通信 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 1.33% | +1.33 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.6% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.95% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | -0.95 |
| 食品饮料 | 4.08% | 0.12% | 3.98% | 0.0% | -4.08 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.95% | 0% | 0.61% | 0% | -0.95 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.95% | 0% | 0.61% | 0% | -0.95 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中粮家佳康、华润啤酒、华能国际电力股份、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、香港交易所；退出：五粮液、宁德时代、泸州老窖、贵州茅台
2023-09-30 新进：五粮液、华鲁恒升、宁德时代、格力电器、泸州老窖、贵州茅台；退出：中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中粮家佳康、华润啤酒、华能国际电力股份、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、香港交易所
2023-12-31 新进：中国海洋石油、中国移动、中粮家佳康、快手-W、李宁、深圳国际、百胜中国、腾讯控股、荣昌生物、香港交易所；退出：五粮液、华鲁恒升、宁德时代、格力电器、泸州老窖、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 0.12 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 0.12 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华能国际电力股份 | 0.1 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.64 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中粮家佳康 | 0.09 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金沙中国有限公司 | 0.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 1.4 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.17 | -16.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.95 | -43.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.51 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.29 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.6 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.81 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.61 | -19.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.53 | -14.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.88 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 0.12 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 0.12 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 1.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华能国际电力股份 | 0.1 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.64 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中粮家佳康 | 0.09 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金沙中国有限公司 | 0.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 深圳国际 | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 0.18 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 1.81 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 2.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 快手-W | 0.45 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中粮家佳康 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 李宁 | 0.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 百胜中国 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 荣昌生物 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 1.29 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.6 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.81 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.61 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.53 | -14.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.88 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 0/6；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。