汇添富稳健盈和一年持有混合
(011562)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
汇添富稳健盈和一年持有混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富稳健盈和一年持有混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.92%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东岳集团、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、华润啤酒。2022 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.92% |
| 平均换手 | 100.0% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 43.8 | 中等 |
| 波动 | 10.0 | 较小 |
| 风险 | 94.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中国联塑，退出 宁德时代、招商银行、智飞生物、海康威视。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国海油、五粮液、宁德时代，退出 中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中国联塑，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东岳集团、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动，退出 万华化学、中国海油、五粮液、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 传媒(+2.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.31% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | -0.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.17% | 0.08% | 1.26% | +1.26 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.97% | 0.0% | 1.09% | +1.09 |
| 房地产 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 食品饮料 | 0.97% | 0.74% | 2.42% | 0.49% | -0.48 |
| 电力设备 | 0.31% | 0.0% | 0.67% | 0.36% | +0.05 |
| 通信 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 医药生物 | 1.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.27 |
| 银行 | 0.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.44 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.31% | 0% | 0.67% | 0% | -0.31 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.31% | 0% | 0.67% | 0% | -0.31 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中国联塑、中粮家佳康、敏华控股、李宁、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份；退出：宁德时代、招商银行、智飞生物、海康威视、贵州茅台
2022-09-30 新进：万华化学、中国海油、五粮液、宁德时代、泸州老窖、贵州茅台；退出：中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中国联塑、中粮家佳康、敏华控股、李宁、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份
2022-12-31 新进：东岳集团、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、华润啤酒、复星医药、李宁、特步国际、福莱特玻璃、腾讯控股；退出：万华化学、中国海油、五粮液、宁德时代、泸州老窖、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 0.74 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.22 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中粮家佳康 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国联塑 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 李宁 | 0.97 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海康威视 | 0.29 | -11.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 1.27 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.31 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.44 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.97 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.62 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.54 | 6.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.67 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.53 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.26 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.08 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 0.74 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 1.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.22 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中粮家佳康 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国联塑 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 李宁 | 0.97 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东岳集团 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 0.49 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海外发展 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 2.12 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.26 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 特步国际 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 复星医药 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 李宁 | 1.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 福莱特玻璃 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.62 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.54 | 6.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.67 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.53 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.26 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.08 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。