大成港股精选混合(QDII)C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成港股精选混合(QDII)C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.28%，四季平均换手约46.2%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.86%)、资源/有色(4.21%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.85%→期末 6.86%）。最近一季新进Top10：中国平安、中芯国际、和誉-B。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2800% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0238 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.37% |
| 年化波动率 | 24.21% |
| 最大回撤 | -31.41% |
| 夏普比率 | -0.00 |
| 索提诺比率 | -0.04 |
| 同类排名 | 前 78%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 23.8 | 偏弱 |
| 波动 | 60.5 | 较大 |
| 风险 | 13.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.86%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.01pp)；相应下降：资源/有色(-8.2pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.86% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.86% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 8.2pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 招金矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 4.85% | 3.78% | 0.0% | 6.86% | +2.01 |
| 资源/有色 | 12.41% | 14.01% | 20.21% | 4.21% | -8.20 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.85% | 3.78% | 0% | 6.86% | +2.01 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.85% | 3.78% | 0% | 6.86% | +2.01 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 12.41% | 14.01% | 20.21% | 4.21% | -8.20 | 明显减仓 | 招金矿业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国宏桥、信达生物、洛阳钼业；退出：和誉-B、康方生物、香港交易所
2026-03-31 新进：万国黄金集团、古茗、招商银行；退出：中芯国际、小米集团-W、携程集团-S
2026-06-30 新进：中国平安、中芯国际、和誉-B；退出：万国黄金集团、中国宏桥、招金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国宏桥 | 3.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 信达生物 | 3.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 5.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 香港交易所 | 3.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 和誉-B | 3.91 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康方生物 | 4.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 古茗 | 3.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万国黄金集团 | 5.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商银行 | 4.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 3.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 小米集团-W | 4.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 携程集团-S | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 6.86 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 和誉-B | 2.65 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.51 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国宏桥 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招金矿业 | 7.13 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万国黄金集团 | 5.77 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。