兴业高端制造混合A

兴业高端制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业高端制造混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.73%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.81%)、新能源/电力设备(3.95%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.89%→期末 8.81%）。最近一季新进Top10：中科飞测、兆易创新、横店东磁、潍柴动力、精测电子。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.46% 调整至 11.74%，电子 由 8.52% 至 8.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 9.72% 升至 16.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 思源电气、拓普集团、阳光电源，退出 三花智控、中芯国际、立讯精密。Q3 再平衡：新进 天赐材料、德业股份、长芯博创，退出 宁波华翔、拓普集团、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、兆易创新、横店东磁、潍柴动力，退出 天赐材料、宇通客车、德业股份、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+1.81pp)、机械设备(+2.7pp)、通信(+9.28pp)；净降配 国防军工(-3.29pp)、汽车(-2.13pp)、家用电器(-2.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.75%→7%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.15pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.23pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.81% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.3% 逐季回落至年末 3.95%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：思源电气、拓普集团、阳光电源；退出：三花智控、中芯国际、立讯精密

2026-03-31 新进：天赐材料、德业股份、长芯博创；退出：宁波华翔、拓普集团、阳光电源

2026-06-30 新进：中科飞测、兆易创新、横店东磁、潍柴动力、精测电子；退出：天赐材料、宇通客车、德业股份、思源电气、睿创微纳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。