国泰核心价值两年持有期股票C

国泰核心价值两年持有期股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰核心价值两年持有期股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.22%，四季平均换手约80.47%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.61%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.61%）。最近一季新进Top10：中科曙光、中芯国际、安琪酵母、恒运昌、扬杰科技。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.81% 调整至 24.63%，非银金融 由 0% 至 7.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北方华创、华峰化学、吉祥航空、宏桥控股，退出 三星医疗、京仪装备、伯特利、宏创控股。Q3 再平衡：新进 中国太保、佛塑科技、光威复材、华海清科，退出 中微公司、华峰化学、南钢股份、厦门钨业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.32% 升至 24.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科曙光、中芯国际、安琪酵母、恒运昌，退出 佛塑科技、光威复材、北方华创、华海清科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、钢铁 等方向；净加仓 食品饮料(+6.1pp)、环保(+2.98pp)、非银金融(+7.45pp)；净降配 电力设备(-4.13pp)、汽车(-8.31pp)、钢铁(-3.0pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.34%→7.96%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+8.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方华创、华峰化学、吉祥航空、宏桥控股、立高食品、金龙汽车；退出：三星医疗、京仪装备、伯特利、宏创控股、爱柯迪

2026-03-31 新进：中国太保、佛塑科技、光威复材、华海清科、宁德时代、药明康德、达梦数据；退出：中微公司、华峰化学、南钢股份、厦门钨业、吉祥航空、立高食品、金龙汽车

2026-06-30 新进：中科曙光、中芯国际、安琪酵母、恒运昌、扬杰科技、新洁能、普冉股份、盈峰环境、鼎通科技；退出：佛塑科技、光威复材、北方华创、华海清科、天山铝业、宁德时代、宏桥控股、药明康德、达梦数据

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。