华泰紫金信息科技主题6个月持有混合发起A

华泰紫金信息科技主题6个月持有混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰紫金信息科技主题6个月持有混合发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.65%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.97%)。四季度新进Top10：凌霄泵业、德业股份、星网锐捷、景津装备、晶晨股份。2025 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 14.83% 调整至 14.97%，电力设备 由 4.14% 至 8.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际联合、华鲁恒升、圣泉集团、杭叉集团，退出 中国移动、景津装备。Q3 再平衡：新进 钱江摩托，退出 中际联合、凌霄泵业、圣泉集团、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 7.54% 升至 14.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凌霄泵业、德业股份、星网锐捷、景津装备，退出 传音控股、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、家用电器 等方向；净加仓 汽车(+4.08pp)、电力设备(+4.8pp)、电子(+2.72pp)；净降配 通信(-1.88pp)、家用电器(-5.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（4.78%→7.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6% 为全年高点；主要经由 中国移动、传音控股、晶晨股份、法拉电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 29.91% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际联合、传音控股、凌霄泵业、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 4.14% 逐季抬升至年末 8.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、德业股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际联合、华鲁恒升、圣泉集团、杭叉集团、永兴材料；退出：中国移动、景津装备

2025-09-30 新进：钱江摩托；退出：中际联合、凌霄泵业、圣泉集团、格力电器、永兴材料

2025-12-31 新进：凌霄泵业、德业股份、星网锐捷、景津装备、晶晨股份、法拉电子；退出：传音控股、华鲁恒升

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。