国寿安保裕丰混合A

国寿安保裕丰混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保裕丰混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约22.75%，四季平均换手约40.5%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.47%)、AI算力/光模块(3.64%)、半导体设备/材料(2.72%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.09%→期末 6.36%）。最近一季新进Top10：华丰科技、华虹宏力、海康威视、阳光电源。2026 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.09% 调整至 11.88%，电力设备 由 3.05% 至 4.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 寒武纪、汇川技术、海光信息，退出 伊利股份、宁波银行、海康威视。Q3 再平衡：新进 聚和材料，退出 迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.07% 升至 11.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华丰科技、华虹宏力、海康威视、阳光电源，退出 万华化学、汇川技术、聚和材料、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+2.31pp)、电子(+9.79pp)；净降配 基础化工(-1.75pp)、食品饮料(-3.37pp)、医药生物(-2.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.09% 逐季抬升至年末 6.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 5.14% 逐季抬升至年末 7.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.88% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：寒武纪、汇川技术、海光信息；退出：伊利股份、宁波银行、海康威视

2026-03-31 新进：聚和材料；退出：迈瑞医疗

2026-06-30 新进：华丰科技、华虹宏力、海康威视、阳光电源；退出：万华化学、汇川技术、聚和材料、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。