国寿安保裕丰混合C

国寿安保裕丰混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保裕丰混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约19.05%，四季平均换手约41.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.87%)、半导体设备/材料(2.31%)、AI算力/光模块(1.85%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.16%）。四季度新进Top10：寒武纪、汇川技术、海光信息。2025 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 6.85%，医药生物 由 1.73% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宁波银行、禾望电气，退出 万华化学、比亚迪。Q3 再平衡：新进 万华化学、北方华创、迈瑞医疗，退出 五粮液、禾望电气、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.09% 升至 6.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、汇川技术、海光信息，退出 伊利股份、宁波银行、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+1.93pp)、医药生物(+2.33pp)、电子(+6.85pp)；净降配 食品饮料(-3.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.19pp)、AI算力/光模块(+1.85pp)、半导体设备/材料(+2.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.13% 逐季抬升至年末 6.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、寒武纪、海光信息、海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.68% 逐季抬升至年末 10.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、寒武纪、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、禾望电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：宁波银行、禾望电气；退出：万华化学、比亚迪

2025-09-30 新进：万华化学、北方华创、迈瑞医疗；退出：五粮液、禾望电气、美的集团

2025-12-31 新进：寒武纪、汇川技术、海光信息；退出：伊利股份、宁波银行、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 3/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。