宝盈祥庆9个月持有混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈祥庆9个月持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.71%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.51%)。最近一季新进Top10：横店东磁、裕同科技。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.7100% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.47% |
| 年化波动率 | 2.76% |
| 最大回撤 | -3.67% |
| 夏普比率 | -0.75 |
| 索提诺比率 | -1.01 |
| 同类排名 | 前 77%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.9 | 偏弱 |
| 波动 | 2.8 | 较小 |
| 风险 | 93.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 煤炭、家用电器。
Q2 末换仓：新进 中国海油、兴业银行、四方股份，退出 建设银行、福耀玻璃、美的集团。Q3 再平衡：新进 农业银行、宇通客车、建设银行、美的集团，退出 中创智领、云天化、双汇发展、四方股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 横店东磁、裕同科技，退出 中国海油、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+1.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.55% | 0.0% | 0.56% | 0.51% | -0.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 1.19% | 1.39% | 3.06% | 2.84% | +1.65 |
| 家用电器 | 1.21% | 0.53% | 1.35% | 1.35% | +0.14 |
| 煤炭 | 1.41% | 1.35% | 1.44% | 0.76% | -0.65 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.65% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
| 汽车 | 0.5% | 0.0% | 0.64% | 0.46% | -0.04 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.56% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.11% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
| 食品饮料 | 0.64% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
| 基础化工 | 0.69% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国海油、兴业银行、四方股份；退出：建设银行、福耀玻璃、美的集团
2026-03-31 新进：农业银行、宇通客车、建设银行、美的集团；退出：中创智领、云天化、双汇发展、四方股份
2026-06-30 新进：横店东磁、裕同科技；退出：中国海油、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.56 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 四方股份 | 0.65 | 43.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.74 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.55 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.5 | -11.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.52 | 7.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美的集团 | 0.56 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宇通客车 | 0.64 | -25.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 农业银行 | 0.64 | -9.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 建设银行 | 0.67 | -0.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 双汇发展 | 0.67 | 7.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 云天化 | 0.64 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 四方股份 | 0.65 | 43.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中创智领 | 0.9 | -16.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 横店东磁 | 0.49 | -31.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 裕同科技 | 0.5 | -27.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海油 | 0.52 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.53 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。