博时成长精选混合A

博时成长精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时成长精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.3%，四季平均换手约74.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.47%)、军工/高端制造(2.62%)、新能源/电力设备(2.53%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、中航沈飞、云图控股、厦门象屿。2025 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 1 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 基础化工 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 8.34%，基础化工 由 2.93% 至 6.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兴业银锡、广东宏大、扬杰科技、科达制造，退出 中金黄金、西部矿业。Q3 再平衡：新进 中信特钢、博源化工、嘉友国际、鲁西化工，退出 中国铝业、兴业银锡、广东宏大、扬杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中国平安、中航沈飞、云图控股，退出 中信特钢、科达制造、苏美达、鲁西化工，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+3.17pp)、非银金融(+8.34pp)、交通运输(+3.45pp)；净降配 有色金属(-19.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（6%→8.67%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.62pp)、新能源/电力设备(+2.53pp)；相应下降：资源/有色(-9.46pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.33%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 科达制造 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 24.02% 逐季回落至年末 4.47%；主要经由 中国铝业、中金黄金、兴业银锡、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴业银锡、广东宏大、扬杰科技、科达制造、苏美达、金诚信；退出：中金黄金、西部矿业

2025-09-30 新进：中信特钢、博源化工、嘉友国际、鲁西化工；退出：中国铝业、兴业银锡、广东宏大、扬杰科技、洛阳钼业、盐湖股份、金诚信

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、中航沈飞、云图控股、厦门象屿、宁德时代、潍柴动力；退出：中信特钢、科达制造、苏美达、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 1/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。