一、投资风格总览
在 蒋利娟（011767）担任 泰康合润混合A 基金经理期间（2021-04-07 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 4.9663%，持股集中度 均值约 0.0003，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.0571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 15.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 8.6%；金融业 1.33%；采矿业 0.89%。
• 2025-03-31：制造业 9.89%；金融业 1.25%；采矿业 0.96%。
• 2025-06-30：制造业 7.86%；采矿业 1.99%；金融业 1.67%。
• 2025-09-30：制造业 8.81%；采矿业 1.68%；金融业 1.6%。
• 2025-12-31：制造业 11.34%；采矿业 0.59%；交通运输、仓储和邮政业 0.5%。
• 2026-03-31：制造业 12.08%；采矿业 1.69%；批发和零售业 0.72%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（6.2%） 变为 制造业（12.08%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 九号公司（689009）占净值 0.77%，较上季 加仓。
• 安井食品（603345）占净值 0.7%，较上季 新进。
• 山金国际（000975）占净值 0.66%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 0.56%，较上季 新进。
• 海尔智家（600690）占净值 0.51%，较上季 加仓。
• 五粮液（000858）占净值 0.5%，较上季 加仓。
• 美畅股份（300861）占净值 0.5%，较上季 加仓。
• 电投能源（002128）占净值 0.49%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 4.69%，持股集中度 为 0.0003。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、40.0%、45.5%、69.2%、66.7%、87.5%、61.5%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、3、4、4、8、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 九号公司（689009）加仓，占净值 0.77%（2026-03-31）。
• 安井食品（603345）新进，占净值 0.7%（2026-03-31）。
• 中国建筑（601668）新进，占净值 0.56%（2026-03-31）。
• 海尔智家（600690）加仓，占净值 0.51%（2026-03-31）。
• 五粮液（000858）加仓，占净值 0.5%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0003，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-04-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 10.48%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
