富国精诚回报12个月持有期混合C

富国精诚回报12个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国精诚回报12个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.27%，四季平均换手约74.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.04%)、消费/家电/面板(1.03%)。四季度新进Top10：京东方A、森麒麟、盛屯矿业、紫金矿业、耐普矿机。2025 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 7.1% 调整至 8.26%。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、京东方A、安徽合力、杭州银行，退出 亨通光电、华菱钢铁、华阳集团、天山铝业。Q3 再平衡：新进 华通线缆、卓越新能、徐工机械、洛阳钼业，退出 中孚实业、京东方A、杭州银行、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京东方A、森麒麟、盛屯矿业、紫金矿业，退出 三一重工、中金黄金、华通线缆、安徽合力，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.04pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.75%），首尾变化不大；主要经由 亨通光电、京东方A、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、京东方A、华通线缆、安徽合力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 8.26% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、中金黄金、云铝股份、天山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 华通线缆 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中金黄金、京东方A、安徽合力、杭州银行、立讯精密、紫光国微、西部黄金；退出：亨通光电、华菱钢铁、华阳集团、天山铝业、徐工机械、神火股份

2025-09-30 新进：华通线缆、卓越新能、徐工机械、洛阳钼业、西部矿业；退出：中孚实业、京东方A、杭州银行、立讯精密、紫光国微

2025-12-31 新进：京东方A、森麒麟、盛屯矿业、紫金矿业、耐普矿机、金诚信；退出：三一重工、中金黄金、华通线缆、安徽合力、徐工机械、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。