易方达稳泰一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达稳泰一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.27%，四季平均换手约65.83%。最近一季新进Top10：三角轮胎、新乡化纤、浙农股份。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.2700% |
| 平均换手 | 65.8300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.35% |
| 年化波动率 | 3.03% |
| 最大回撤 | -3.03% |
| 夏普比率 | -0.04 |
| 索提诺比率 | -0.06 |
| 同类排名 | 前 55%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 23.6 | 偏弱 |
| 波动 | 3.7 | 较小 |
| 风险 | 95.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 交通运输、公用事业。
Q2 末换仓：新进 三钢闽光、中油工程、九安医疗、华鲁恒升。Q3 再平衡：退出 三钢闽光、中油工程、天润乳业、巨化股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角轮胎、新乡化纤、浙农股份，退出 九安医疗、京沪高铁、华鲁恒升、长江电力，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 基础化工 | 0.46% | 0.92% | 0.59% | 1.6% | +1.14 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.98% | +0.98 |
| 商贸零售 | 0.43% | 0.41% | 0.66% | 0.89% | +0.46 |
| 交通运输 | 0.66% | 0.65% | 0.66% | 0.0% | -0.66 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.4% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.64% | 0.62% | 0.42% | 0.0% | -0.64 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：三钢闽光、中油工程、九安医疗、华鲁恒升、天润乳业、巨化股份；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：三钢闽光、中油工程、天润乳业、巨化股份、扬农化工
2026-06-30 新进：三角轮胎、新乡化纤、浙农股份；退出：九安医疗、京沪高铁、华鲁恒升、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三钢闽光 | 0.41 | -11.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 九安医疗 | 0.4 | 83.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 0.38 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中油工程 | 0.38 | 18.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天润乳业 | 0.38 | -3.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.49 | 15.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三钢闽光 | 0.41 | -11.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 巨化股份 | 0.38 | -11.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中油工程 | 0.38 | 18.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天润乳业 | 0.38 | -3.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 扬农化工 | 0.43 | 8.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新乡化纤 | 0.61 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 浙农股份 | 0.99 | -1.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三角轮胎 | 0.98 | -0.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 九安医疗 | 0.56 | -3.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.59 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.42 | -2.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 京沪高铁 | 0.66 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。