工银聚安混合A
(011786)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
工银聚安混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
工银聚安混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.74%，四季平均换手约80.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、尚太科技、普源精电、海康威视。2022 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.7400% |
| 平均换手 | 80.8300% |
| 持股集中度 | 0.0090 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 1.99% 调整至 5.02%，国防军工 由 5.09% 至 4.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中汽股份、华测检测、泰嘉股份、诚达药业，退出 三环集团、北方华创、华测导航、天孚通信。Q3 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 5.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 利安隆、国能日新、天益医疗、明月镜片，退出 中汽股份、华测检测、圣邦股份、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、尚太科技、普源精电、海康威视，退出 利安隆、国能日新、天益医疗、欧晶科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 计算机(+3.03pp)、社会服务(+2.98pp)、机械设备(+1.75pp)；净降配 通信(-3.68pp)、电子(-10.98pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 4.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 1.99% | 4.71% | 0.02% | 5.02% | +3.03 |
| 国防军工 | 5.09% | 6.76% | 7.9% | 4.86% | -0.23 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.55% | 2.18% | 2.98% | +2.98 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.13% | 0.0% | 1.75% | +1.75 |
| 电子 | 11.94% | 9.79% | 4.86% | 0.96% | -10.98 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 5.05% | 0.59% | +0.59 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.01% | 0.01% | 0.09% | +0.09 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.93% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.68 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.01% | 0.02% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.58% | 0% | 0% | 0% | -4.58 | 明显减仓 | 三环集团、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.58% | 0% | 0% | 0% | -4.58 | 明显减仓 | 三环集团、北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.01% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中汽股份、华测检测、泰嘉股份、诚达药业、采纳股份、铜冠铜箔；退出：三环集团、北方华创、华测导航、天孚通信、火炬电子、韦尔股份
2022-09-30 新进：利安隆、国能日新、天益医疗、明月镜片、欧晶科技、申通快递、联盛化学、苏试试验；退出：中汽股份、华测检测、圣邦股份、广联达、泰嘉股份、诚达药业、采纳股份、铜冠铜箔
2022-12-31 新进：七一二、尚太科技、普源精电、海康威视；退出：利安隆、国能日新、天益医疗、欧晶科技、申通快递、联盛化学、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 泰嘉股份 | 1.13 | 15.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华测检测 | 1.55 | -12.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 采纳股份 | 0.01 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 诚达药业 | 0.01 | -29.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中汽股份 | 0.02 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 铜冠铜箔 | 0.01 | -20.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 北方华创 | 1.98 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 1.2 | -2.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三环集团 | 2.6 | 7.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华测导航 | 2.48 | -5.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 2.21 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 火炬电子 | 1.61 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欧晶科技 | 0.01 | 340.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 申通快递 | 1.93 | -18.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 苏试试验 | 2.18 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 利安隆 | 2.05 | -0.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天益医疗 | 0.02 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 明月镜片 | 5.05 | 9.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国能日新 | 0.02 | 28.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联盛化学 | 0.02 | -6.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广联达 | 4.71 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 泰嘉股份 | 1.13 | 15.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华测检测 | 1.55 | -12.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 4.72 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 采纳股份 | 0.01 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 诚达药业 | 0.01 | -29.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中汽股份 | 0.02 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 铜冠铜箔 | 0.01 | -20.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 尚太科技 | 0.09 | 16.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海康威视 | 5.02 | 23.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 七一二 | 4.86 | -11.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 普源精电 | 1.75 | -5.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧晶科技 | 0.01 | 340.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 申通快递 | 1.93 | -18.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 菲利华 | 7.9 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 利安隆 | 2.05 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天益医疗 | 0.02 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国能日新 | 0.02 | 28.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 联盛化学 | 0.02 | -6.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 16/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。