景顺长城宁景6个月持有混合A
(011803)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城宁景6个月持有混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城宁景6个月持有混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.71%，四季平均换手约69.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.4%)、资源/有色(1.16%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中直股份、天奈科技、宁德时代。2022 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.7100% |
| 平均换手 | 69.0000% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 国防军工、银行。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0.98% 升至 5.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、保利发展、士兰微、山西汾酒，退出 中航电子、兴业银行、山西焦煤、平安银行。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、光威复材、山西焦煤、紫金矿业，退出 保利发展、士兰微、山西汾酒、欣旺达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中直股份、天奈科技、宁德时代，退出 中航沈飞、贵州茅台、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电力设备(+2.4pp)；净降配 银行(-1.88pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.16%；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | +1.40 |
| 资源/有色 | 1.81% | 0.0% | 1.39% | 1.16% | -0.65 |
| 军工/高端制造 | 0.89% | 0.0% | 0.97% | 0.0% | -0.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.4% | +2.40 |
| 国防军工 | 2.67% | 2.5% | 3.4% | 2.25% | -0.42 |
| 食品饮料 | 0.98% | 5.14% | 4.07% | 2.04% | +1.06 |
| 有色金属 | 1.81% | 0.0% | 1.39% | 1.16% | -0.65 |
| 煤炭 | 0.74% | 1.02% | 2.7% | 1.1% | +0.36 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.08% | +1.08 |
| 基础化工 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 银行 | 1.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.88 |
| 电子 | 0.0% | 0.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 1.4% | +1.40 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.81% | 0% | 1.39% | 1.16% | -0.65 | 辅助配置 | 紫金矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 1.4% | +1.40 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：五粮液、保利发展、士兰微、山西汾酒、欣旺达、泸州老窖、航发控制、陕西煤业；退出：中航电子、兴业银行、山西焦煤、平安银行、盐湖股份、紫金矿业、航发动力、赤峰黄金
2022-09-30 新进：中航沈飞、光威复材、山西焦煤、紫金矿业；退出：保利发展、士兰微、山西汾酒、欣旺达、航发控制
2022-12-31 新进：东方财富、中直股份、天奈科技、宁德时代；退出：中航沈飞、贵州茅台、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.95 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 航发控制 | 0.97 | -10.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.71 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 0.89 | -26.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 保利发展 | 1.1 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 士兰微 | 0.96 | -38.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.97 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.02 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 平安银行 | 0.73 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 0.72 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 0.74 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中航电子 | 0.89 | 3.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 航发动力 | 0.72 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.8 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.15 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.01 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.53 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光威复材 | 1.45 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 0.97 | -3.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.39 | 27.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 航发控制 | 0.97 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 0.89 | -26.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保利发展 | 1.1 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 士兰微 | 0.96 | -38.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 0.97 | -6.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.08 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.4 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中直股份 | 0.83 | -8.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天奈科技 | 1.0 | -12.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.99 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航沈飞 | 0.97 | -3.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 1.17 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。