景顺长城宁景6个月持有混合A
(011803)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
景顺长城宁景6个月持有混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城宁景6个月持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.67%，四季平均换手约79.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.13%)、资源/有色(1.12%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.13%）。四季度新进Top10：ST人福、七一二、华大智造、奥来德、思特威。2023 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.6700% |
| 平均换手 | 79.5300% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.96% 调整至 4.88%。
Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 2.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中航沈飞、国睿科技、拓荆科技，退出 中微公司、中牧股份、中金黄金、五粮液。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、中微公司、中远海能、九号公司，退出 中兴通讯、中航沈飞、国睿科技、振华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、七一二、华大智造、奥来德，退出 上海瀚讯、中远海能、九号公司、人福医药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+1.93pp)、电子(+1.92pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.4% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.86% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 1.13% | +1.13 |
| 资源/有色 | 1.01% | 0.93% | 0.0% | 1.12% | +0.11 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 1.32% | 1.07% | 1.06% | 0.0% | -1.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 2.96% | 3.01% | 5.14% | 4.88% | +1.92 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 1.93% | +1.93 |
| 有色金属 | 1.01% | 0.93% | 0.0% | 1.12% | +0.11 |
| 农林牧渔 | 1.96% | 0.0% | 0.0% | 0.99% | -0.97 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.97% | 0.85% | 0.92% | +0.92 |
| 食品饮料 | 0.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.96 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.62% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.32% | 1.07% | 1.06% | 0.0% | -1.32 |
| 通信 | 0.0% | 1.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.13% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | -1.13 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.02% | 1.13% | +1.13 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.32% | 1.07% | 2.08% | 1.13% | -0.19 | 辅助配置 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.01% | 0.93% | 0% | 1.12% | +0.11 | 辅助配置 | 中金黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.32% | 1.07% | 1.06% | 0% | -1.32 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中兴通讯、中航沈飞、国睿科技、拓荆科技、振华科技、紫金矿业、金山办公；退出：中微公司、中牧股份、中金黄金、五粮液、同花顺、巨星农牧
2023-09-30 新进：上海瀚讯、中微公司、中远海能、九号公司、人福医药、光峰科技、北方华创；退出：中兴通讯、中航沈飞、国睿科技、振华科技、紫金矿业、芯源微、金山办公
2023-12-31 新进：ST人福、七一二、华大智造、奥来德、思特威、生物股份、紫金矿业；退出：上海瀚讯、中远海能、九号公司、人福医药、光峰科技、宁德时代、拓荆科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.07 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 振华科技 | 1.04 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 国睿科技 | 1.01 | -7.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 0.92 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.93 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 拓荆科技 | 0.94 | -44.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金山办公 | 1.02 | -21.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.96 | -16.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 1.13 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中牧股份 | 0.97 | -21.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 1.01 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 巨星农牧 | 0.99 | 9.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中微公司 | 1.02 | 6.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 北方华创 | 1.02 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 上海瀚讯 | 0.85 | -9.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中远海能 | 0.62 | -9.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 人福医药 | 0.71 | 2.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光峰科技 | 0.85 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中微公司 | 1.25 | 2.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 九号公司 | 1.04 | -14.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 1.07 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 振华科技 | 1.04 | -15.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 国睿科技 | 1.01 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中航沈飞 | 0.92 | -4.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.93 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 芯源微 | 0.98 | -22.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金山办公 | 1.02 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 生物股份 | 0.99 | -19.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 1.12 | 34.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 七一二 | 0.92 | -23.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华大智造 | 0.95 | -31.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 思特威 | 0.88 | -10.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 奥来德 | 1.02 | -28.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.06 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 上海瀚讯 | 0.85 | -9.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中远海能 | 0.62 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 光峰科技 | 0.85 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 拓荆科技 | 0.88 | -2.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 九号公司 | 1.04 | -14.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。