融通多元收益一年持有期混合

融通多元收益一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通多元收益一年持有期混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.89%，四季平均换手约79.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.83%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.83%）。最近一季新进Top10：中国巨石、兆易创新、北京君正、华正新材、华鲁恒升。2026 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.1%。

Q2 末换仓：新进 奥瑞金、迈瑞医疗、顾家家居，退出 兴发集团、扬农化工、明阳智能、江山股份。Q3 再平衡：新进 华测检测、桐昆股份、汽轮科技、甘源食品，退出 奥瑞金、迈瑞医疗、顾家家居、鸿远电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、兆易创新、北京君正、华正新材，退出 华测检测、学大教育、桐昆股份、汽轮科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、国防军工 等方向；净加仓 通信(+1.83pp)、电子(+9.1pp)、建筑材料(+2.25pp)；净降配 农林牧渔(-3.89pp)、基础化工(-7.97pp)、国防军工(-9.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：奥瑞金、迈瑞医疗、顾家家居；退出：兴发集团、扬农化工、明阳智能、江山股份

2026-03-31 新进：华测检测、桐昆股份、汽轮科技、甘源食品、金龙鱼；退出：奥瑞金、迈瑞医疗、顾家家居、鸿远电子

2026-06-30 新进：中国巨石、兆易创新、北京君正、华正新材、华鲁恒升、天润工业、恒力石化、扬杰科技、新易盛；退出：华测检测、学大教育、桐昆股份、汽轮科技、温氏股份、甘源食品、航发动力、金龙鱼

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。