富国天恒混合C
(011831)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
富国天恒混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天恒混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.04%，四季平均换手约57.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.21%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国广核、中国移动、南微医学、国光股份、巨人网络。2024 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.0400% |
| 平均换手 | 57.6300% |
| 持股集中度 | 0.0208 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 家用电器 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.34% 调整至 17.27%，家用电器 由 4.82% 至 5.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 3.34% 升至 14.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、云南白药、恒玄科技、水晶光电，退出 立讯精密、银泰黄金。Q3 再平衡：新进 欣旺达、海澜之家，退出 中国核电、恒玄科技、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国广核、中国移动、南微医学、国光股份，退出 三一重工、久立特材、云南白药、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+1.9pp)、传媒(+3.4pp)、通信(+3.11pp)；净降配 钢铁(-6.54pp)、公用事业(-2.98pp)、有色金属(-4.94pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.94pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.82% | 4.71% | 3.26% | 5.21% | +0.39 |
| 资源/有色 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.34% | 14.32% | 10.95% | 17.27% | +13.93 |
| 家用电器 | 4.82% | 4.71% | 3.26% | 5.21% | +0.39 |
| 机械设备 | 3.16% | 8.1% | 9.19% | 5.06% | +1.90 |
| 基础化工 | 4.33% | 5.12% | 4.19% | 4.94% | +0.61 |
| 电子 | 3.17% | 5.22% | 0.0% | 3.54% | +0.37 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | +3.40 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 公用事业 | 5.98% | 4.74% | 0.0% | 3.0% | -2.98 |
| 钢铁 | 6.54% | 6.03% | 3.82% | 0.0% | -6.54 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.37% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.34% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.94% | 0% | 0% | 0% | -4.94 | 明显减仓 | 银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三一重工、云南白药、恒玄科技、水晶光电；退出：立讯精密、银泰黄金
2024-09-30 新进：欣旺达、海澜之家；退出：中国核电、恒玄科技、水晶光电
2024-12-31 新进：中国广核、中国移动、南微医学、国光股份、巨人网络、康拓医疗、恒玄科技；退出：三一重工、久立特材、云南白药、华鲁恒升、欣旺达、海澜之家
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 云南白药 | 3.93 | 19.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 2.84 | 11.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.89 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 恒玄科技 | 5.22 | 45.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 银泰黄金 | 4.94 | -9.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.17 | 33.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.34 | 1.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海澜之家 | 3.37 | -1.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 2.84 | 11.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国核电 | 4.74 | 4.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恒玄科技 | 5.22 | 45.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 巨人网络 | 3.4 | 10.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国光股份 | 4.94 | 6.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国广核 | 3.0 | -12.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国移动 | 3.11 | -9.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 南微医学 | 5.98 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 康拓医疗 | 3.24 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 3.54 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 云南白药 | 3.29 | -1.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 久立特材 | 3.82 | 2.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 3.34 | 1.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三一重工 | 3.88 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 3.37 | -1.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.19 | -17.49 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。