安信均衡成长18个月持有混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
安信均衡成长18个月持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约35.33%，四季平均换手约41.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.19%)、资源/有色(3.5%)。最近一季新进Top10：洛阳钼业。2026 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 6 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 35.3300% |
| 平均换手 | 41.1000% |
| 持股集中度 | 0.0241 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 9.58% |
| 年化波动率 | 20.95% |
| 最大回撤 | -21.62% |
| 夏普比率 | 0.34 |
| 索提诺比率 | 0.53 |
| 同类排名 | 前 63%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 42.5 | 中等 |
| 波动 | 47.5 | 中等 |
| 风险 | 50.2 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.98%。
Q2 末换仓：新进 世纪华通、寒武纪、比亚迪、益方生物，退出 ST华通。Q3 再平衡：新进 紫金矿业、铜陵有色，退出 五粮液、寒武纪、益方生物、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 2.65% 升至 5.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 洛阳钼业，退出 世纪华通、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 有色金属(+5.98pp)；净降配 食品饮料(-10.83pp)、传媒(-5.3pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.65%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.5pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 9.48% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 9.48% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 9.72% | 9.46% | 9.54% | 9.19% | -0.53 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.65% | 3.5% | +3.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 9.72% | 9.46% | 9.54% | 9.19% | -0.53 |
| 食品饮料 | 19.87% | 20.7% | 12.96% | 9.04% | -10.83 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.65% | 5.98% | +5.98 |
| 医药生物 | 1.5% | 4.12% | 1.88% | 2.91% | +1.41 |
| 汽车 | 0.0% | 2.52% | 2.66% | 1.24% | +1.24 |
| 传媒 | 5.3% | 3.42% | 4.28% | 0.0% | -5.30 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 9.72% | 9.46% | 9.54% | 9.19% | -0.53 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.65% | 3.5% | +3.50 | 明显加仓 | 紫金矿业、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 9.72% | 9.46% | 9.54% | 9.19% | -0.53 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：世纪华通、寒武纪、比亚迪、益方生物、迈瑞医疗；退出：ST华通
2026-03-31 新进：紫金矿业、铜陵有色；退出：五粮液、寒武纪、益方生物、迈瑞医疗
2026-06-30 新进：洛阳钼业；退出：世纪华通、山西汾酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.52 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.72 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 0.82 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益方生物 | 1.56 | -30.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 铜陵有色 | 2.45 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.2 | -23.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 五粮液 | 4.85 | -2.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.72 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 0.82 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 益方生物 | 1.56 | -30.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.48 | 8.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 4.28 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 3.29 | -23.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 6/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。