广发沪港深价值精选混合C

广发沪港深价值精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发沪港深价值精选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.45%，四季平均换手约68.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.06%)、资源/有色(4.39%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中微公司、复旦微电、奕瑞科技、寒武纪、精智达。2025 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 24.09%，电力设备 由 0% 至 10.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宁德时代、新雷能、海格通信。Q3 再平衡：新进 兆易创新、华宝新能、吉比特、巨人网络，退出 中国电信、中国联通、新泉股份、新雷能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.32% 升至 24.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、复旦微电、奕瑞科技、寒武纪，退出 中国移动、华宝新能、吉比特、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、家用电器、汽车 等方向；净加仓 电子(+24.09pp)、电力设备(+10.73pp)、医药生物(+3.55pp)；净降配 通信(-11.31pp)、家用电器(-12.83pp)、汽车(-9.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.53%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.39pp)、新能源/电力设备(+5.06pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.51pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 24.09% 为全年高点（年初 11.31%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国电信、中国移动、中国联通、中微公司 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 34.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、兆易创新、华宝新能、复旦微电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华宝新能、宁德时代、迈为股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：宁德时代、新雷能、海格通信；退出：—

2025-09-30 新进：兆易创新、华宝新能、吉比特、巨人网络、恺英网络、石头科技；退出：中国电信、中国联通、新泉股份、新雷能、海信家电、海格通信、潍柴动力、美的集团

2025-12-31 新进：中微公司、复旦微电、奕瑞科技、寒武纪、精智达、紫金矿业、迈为股份、长川科技；退出：中国移动、华宝新能、吉比特、巨人网络、恺英网络、石头科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。