中航量化阿尔法六个月持有A
(011934)公募股票型2023 自然年 · 重仓透视
中航量化阿尔法六个月持有A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
中航量化阿尔法六个月持有A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.62%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.55%)、新能源/电力设备(0.89%)。四季度新进Top10：泸州老窖、海尔智家、贵州茅台。2023 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.6200% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、基础化工。
Q2 末换仓：新进 横店东磁、比亚迪、睿创微纳、石英股份，退出 中矿资源、合盛硅业、当升科技、派能科技。Q3 再平衡：新进 五粮液、亨通光电、伊利股份、格力电器，退出 横店东磁、睿创微纳、石英股份、科士达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 泸州老窖、海尔智家、贵州茅台，退出 亨通光电、固德威、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 家用电器(+2.3pp)、食品饮料(+3.67pp)；净降配 电力设备(-2.03pp)、基础化工(-1.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 1.55% | +1.55 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.53% | 0.9% | 0.89% | +0.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.89% | 3.67% | +3.67 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 2.3% | +2.30 |
| 汽车 | 0.0% | 0.92% | 1.01% | 1.18% | +1.18 |
| 医药生物 | 0.66% | 0.53% | 0.75% | 0.96% | +0.30 |
| 电力设备 | 2.92% | 2.62% | 1.76% | 0.89% | -2.03 |
| 基础化工 | 1.67% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -1.67 |
| 有色金属 | 1.36% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | -1.36 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.79% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.72% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.53% | 0.9% | 0.89% | +0.89 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.53% | 0.9% | 0.89% | +0.89 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：横店东磁、比亚迪、睿创微纳、石英股份、科士达、金钼股份、阳光电源；退出：中矿资源、合盛硅业、当升科技、派能科技、科达利、联化科技、融捷股份
2023-09-30 新进：五粮液、亨通光电、伊利股份、格力电器、洋河股份、美的集团；退出：横店东磁、睿创微纳、石英股份、科士达、苏州银行、金钼股份
2023-12-31 新进：泸州老窖、海尔智家、贵州茅台；退出：亨通光电、固德威、洋河股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 横店东磁 | 0.69 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科士达 | 0.56 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.92 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.53 | -23.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金钼股份 | 0.66 | -0.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 石英股份 | 0.68 | -6.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 睿创微纳 | 0.64 | 6.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 融捷股份 | 0.71 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 联化科技 | 0.6 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中矿资源 | 0.65 | -27.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科达利 | 0.81 | 2.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 当升科技 | 0.82 | -12.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 合盛硅业 | 1.07 | -15.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 派能科技 | 0.66 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.63 | -1.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.63 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.63 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 0.63 | -15.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 0.79 | -15.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.63 | 0.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 横店东磁 | 0.69 | -10.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科士达 | 0.56 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 苏州银行 | 0.62 | 5.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金钼股份 | 0.66 | -0.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 石英股份 | 0.68 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 睿创微纳 | 0.64 | 6.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 0.76 | 2.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.28 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.7 | 18.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 0.63 | -15.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 0.79 | -15.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 固德威 | 0.86 | -1.22 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 13/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。