中航量化阿尔法六个月持有A
(011934)公募股票型2024 自然年 · 重仓透视
中航量化阿尔法六个月持有A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中航量化阿尔法六个月持有A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.31%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.93%)、AI算力/光模块(1.82%)、半导体设备/材料(1.29%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.11%）。四季度新进Top10：东方财富、中微公司、中芯国际、寒武纪、美的集团。2024 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.3100% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.18%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国平安、中际旭创、伊利股份，退出 华荣股份、大名城、威奥股份、康众医疗。Q3 再平衡：新进 北方华创、海光信息、温氏股份、韦尔股份，退出 中信证券、伊利股份、汇川技术、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中微公司、中芯国际、寒武纪，退出 中际旭创、北方华创、温氏股份、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 非银金融(+2.32pp)、食品饮料(+1.88pp)、电力设备(+1.93pp)；净降配 机械设备(-1.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.93pp)、AI算力/光模块(+1.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.11pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.87% | 1.98% | 1.93% | +1.93 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.81% | 2.21% | 1.82% | +1.82 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 1.16% | 1.29% | +1.29 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.18% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.19% | 4.18% | +4.18 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.08% | 1.43% | 2.32% | +2.32 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.85% | 1.98% | 1.93% | +1.93 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.33% | 2.4% | 1.88% | +1.88 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.18% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 通信 | 0.0% | 1.79% | 2.66% | 0.67% | +0.67 |
| 基础化工 | 1.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.22 |
| 建筑装饰 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
| 国防军工 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 农林牧渔 | 0.64% | 0.0% | 1.44% | 0.0% | -0.64 |
| 房地产 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
| 机械设备 | 1.89% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 医药生物 | 0.63% | 1.44% | 2.32% | 0.0% | -0.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.81% | 3.37% | 3.11% | +3.11 | 明显加仓 | 中芯国际、新易盛、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.87% | 3.14% | 3.22% | +3.22 | 明显加仓 | 中芯国际、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.87% | 1.98% | 1.93% | +1.93 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中信证券、中国平安、中际旭创、伊利股份、宁德时代、新易盛、汇川技术、美的集团、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：华荣股份、大名城、威奥股份、康众医疗、开创国际、智明达、泛亚微透、聚合顺、致远新能、豪尔赛
2024-09-30 新进：北方华创、海光信息、温氏股份、韦尔股份；退出：中信证券、伊利股份、汇川技术、美的集团
2024-12-31 新进：东方财富、中微公司、中芯国际、寒武纪、美的集团；退出：中际旭创、北方华创、温氏股份、迈瑞医疗、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.18 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 1.02 | 21.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.98 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 0.81 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.85 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.44 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.64 | 49.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.72 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.61 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.44 | 38.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 豪尔赛 | 0.7 | -23.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 致远新能 | 0.61 | -47.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 大名城 | 0.61 | 20.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 开创国际 | 0.64 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华荣股份 | 0.64 | 1.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 威奥股份 | 0.64 | -22.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 聚合顺 | 0.61 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 泛亚微透 | 0.61 | -13.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 康众医疗 | 0.63 | -17.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 智明达 | 0.62 | -48.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方华创 | 1.16 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 1.44 | -18.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 0.98 | -2.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海光信息 | 1.05 | 45.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.18 | 17.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 1.02 | 21.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.64 | 49.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.61 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.86 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东方财富 | 0.91 | -12.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中微公司 | 0.77 | -2.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 0.97 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 1.29 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方华创 | 1.16 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 1.5 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 1.44 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.32 | -12.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 韦尔股份 | 0.98 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。