广发均衡回报混合C

广发均衡回报混合C 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡回报混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.28%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.71%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、泸州老窖、爱尔眼科、爱美客、药明康德。2022 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.22% 调整至 12.18%，食品饮料 由 3.01% 至 7.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中天科技、阳光电源、隆基绿能，退出 万科A、德业股份、菲利华、隆基股份。Q3 再平衡：新进 华能国际、德业股份、白云机场，退出 中国中免、药明康德、锦浪科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 3.01% 升至 7.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、泸州老窖、爱尔眼科、爱美客，退出 中天科技、华能国际、德业股份、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、国防军工、农林牧渔 等方向；净加仓 食品饮料(+4.95pp)、医药生物(+2.36pp)、美容护理(+2.27pp)；净降配 房地产(-2.18pp)、国防军工(-2.21pp)、农林牧渔(-2.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国中免、中天科技、阳光电源、隆基绿能；退出：万科A、德业股份、菲利华、隆基股份

2022-09-30 新进：华能国际、德业股份、白云机场；退出：中国中免、药明康德、锦浪科技

2022-12-31 新进：五粮液、泸州老窖、爱尔眼科、爱美客、药明康德、锦浪科技；退出：中天科技、华能国际、德业股份、温氏股份、白云机场、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。