广发恒鑫一年持有期混合C
(012030)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
广发恒鑫一年持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒鑫一年持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.17%，四季平均换手约83.1%。四季度新进Top10：中国化学、中国建筑、中控技术、华帝股份、振华科技。2022 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.17% |
| 平均换手 | 83.1% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 17.9 | 偏弱 |
| 波动 | 13.9 | 较小 |
| 风险 | 81.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、国防军工。
Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、中科曙光、光威复材、富临精工，退出 三峡能源、中国东航、云南白药、包钢股份。Q3 再平衡：新进 万科A、保利发展、农业银行、建设银行，退出 *ST闻泰、中国船舶、中科曙光、光威复材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、中国建筑、中控技术、华帝股份，退出 万科A、保利发展、农业银行、建设银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.43% | 0.59% | 0.0% | 0.99% | +0.56 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.96% | +0.96 |
| 国防军工 | 0.72% | 2.18% | 0.0% | 0.94% | +0.22 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.89% | +0.89 |
| 电子 | 1.51% | 2.02% | 0.44% | 0.48% | -1.03 |
| 电力设备 | 0.49% | 1.42% | 0.37% | 0.39% | -0.10 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.59% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.38 |
| 计算机 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.35% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
| 交通运输 | 0.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：*ST闻泰、中科曙光、光威复材、富临精工、通策医疗；退出：三峡能源、中国东航、云南白药、包钢股份、浙商证券
2022-09-30 新进：万科A、保利发展、农业银行、建设银行、招商蛇口、杭州银行、欣旺达、绝味食品；退出：*ST闻泰、中国船舶、中科曙光、光威复材、固德威、安集科技、富临精工、菲利华、通策医疗
2022-12-31 新进：中国化学、中国建筑、中控技术、华帝股份、振华科技、新产业、爱博医疗、美畅股份；退出：万科A、保利发展、农业银行、建设银行、招商蛇口、杭州银行、绝味食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 富临精工 | 0.67 | -37.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 光威复材 | 0.78 | 40.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | *ST闻泰 | 0.64 | -43.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 0.59 | -26.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 0.57 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 云南白药 | 0.43 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 包钢股份 | 0.59 | 5.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国东航 | 0.33 | 17.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三峡能源 | 0.38 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 浙商证券 | 0.37 | 8.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万科A | 0.64 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.66 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 0.37 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.29 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.28 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 农业银行 | 0.54 | 1.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.53 | 1.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 0.32 | 21.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 菲利华 | 0.68 | 33.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 富临精工 | 0.67 | -37.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 光威复材 | 0.78 | 40.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国船舶 | 0.72 | 19.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | *ST闻泰 | 0.64 | -43.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 0.59 | -26.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 0.57 | -18.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 安集科技 | 0.71 | 22.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 固德威 | 0.75 | -9.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 振华科技 | 0.94 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华帝股份 | 0.35 | 27.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新产业 | 0.48 | 22.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美畅股份 | 0.4 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国化学 | 0.48 | 16.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.48 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱博医疗 | 0.51 | -14.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中控技术 | 0.49 | 14.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万科A | 0.64 | 2.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.66 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.29 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 0.28 | -8.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 农业银行 | 0.54 | 1.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.53 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 0.32 | 21.94 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 9/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。